“Vi bedömer således att det förvärvade bolaget har levererat starka resultat under det senaste året och sedan förvärvet”, skriver analyshuset.
Raketech har med säljaren kommit överens om att betala 15 miljoner euro under 2024, varav resterande del kan betalas av successivt fram till tredje kvartalet 2026. Det gör att Penser tror att Raketech inte kommer att behöva ta in nytt kapital för att klara av den kontantrelaterade delen i affären. Däremot räknar man med en viss utspädning givet de aktierelaterade delarna av earn-out.
Det motiverade värdet är 33-34 kronor per aktie.