"Även om vi uppskattar att valutaeffekter är en motvind avseende det justerade rörelseresultatet, förväntar vi oss att investerare diskuterar varför det inte finns mer underliggande operativ hävstång när verksamheten växer", noterar banken i en analys som Bloomberg News tagit del av.
Morgan Stanley har en underviksrekommendation på Hexagon.