Framåt väljer Redeye att inte göra några betydande revideringar kring estimaten. Däremot sänks det motiverade värdet under samtliga tre scenarier på förväntningar om en till nyemission under fjärde kvartalet 2023. Redeye spår att den blir på 150 miljoner kronor.
Redeye skriver att det finns en osäkerhet i antagandet kring emissionsstorleken, men anser att den ger en bättre avspegling av det fundamentala värdet i dagsläget. “Som sådan kommer antagandena för den förväntade kapitalemissionen att omvärderas kontinuerligt”, tillägger Redeye.
Det nya rimliga värdet under basscenariot är 0,6 kronor per aktie (0,9), och bull och bear motsvarande 1,4 (2,0) respektive 0,3 (0,4).