Potential för RP501 att bli receptfri produkt
Bolagets andra program, RP501, är avsett att behandla mildare former av torra ögon i en bredare patientpopulation med både män och kvinnor. I den avslutade fas 2-studien av RP101 framkom även att bäraren IntelliGel hade egenskaper värda att utveckla vidare. Baserat på detta har Redwood Pharma nu startat projektet RP501 som har goda förutsättningar att kunna bli en receptfri produkt. Då OTC-produkter har en lägre prisnivå, är försäljningspotentialen för RP501 lägre, i nivån USD 50 miljoner per år. Produkten har för bolaget dock den fördelen att den relativt snabbt kan utvecklas och nå ut på marknaden för att generera intäkter inom två till tre år.
Vi inleder bevakning med riktkurs 14 kr
Redwood Pharma är ett utvecklingsbolag och en investering i bolaget är förknippad med betydande risk. Vid fortsatt positiva studieresultat ser vi dock stor potential i bolagets aktie. I vår värderingsmodell antar vi i bas-scenariot att en lansering av RP101 sker år 2025, samt att läkemedlet når en toppförsäljning på EUR 500 miljoner. Vi inleder därför bevakning av Redwood Pharma med en riktkurs på 14 kr. I vårt mer optimistiska bull-scenario landar motiverat värde på 28 kr per aktie, och i det mer pessimistiska bear-scenariot är motsvarande siffra 7 kr per aktie. I januari har bolaget även annonserat att man har för avsikt att byta lista till Nasdaq First North.
Analys 20210119
Aktuellt
SENASTE
