Prisinformation från TradingView
Rottneros: Låga multiplar men hög cyklisk risk - Penser
Bildkälla: Stockfoto

Rottneros: Låga multiplar men hög cyklisk risk - Penser

Q4'21
Rottneros rapporterade EBIT om 58 mkr i Q4'21, upp betydligt y/y jämfört med -95 mkr i Q4'20, men lägre än de 101 mkr som rapporterades i Q3'21. Försäljningen i kr/ton steg fortsatt något q/q, men volymen påverkades av de höga spotpriserna på el vilket innebar att Rottneros Bruk fick stå, motsvarande ett produktionsbortfall om ca 7 000 ton. Ved, kemikalier och olja påverkade negativt, medan elprissäkringar gav stöd.

Utsikter om fortsatt stark massamarknad
Rottneros ser en fortsatt stark massamarknad, vilken till stor del blivit mer lokal i spåren av globala transportsvårigheter, med en stram marknad i Europa som följd. De höga massapriserna har gett ett mindre genomslag än vi räknat med, och i kombination med elpriser som påverkar produktionen samt högre kostnader sänker vi prognoserna för 2022. Våra längre prognoser är dock nära oförändrade.

Rimlig värdering
Motiverat värde uppgår till 11-12 kr per aktie (13-14). Det som talar för aktien är den starka balansräkningen, vilket utdelningen om 0,60 kr (0,40+0,20) vittnar om, samt indikationerna på att massapriserna sannolikt består på en hög nivå även framöver. Värderingen är enligt oss på en rimlig nivå i det perspektivet, och vinstmultiplarna är låga, samtidigt som detta ska vara förväntat givet den höga cykliska risken i aktien.

Finwire / Börsvärlden

Publicerad 07 February 2022, 11:24
RELATERAT FRÅN FINWIRE

17:34

Svagt nedåt på Stockholmsbörsen, OMXS30-index backade 0,4 procent

16:40

Viscaria bemöter analys från Affärsvärlden - anses innehålla felaktigheter

16:12

Nvida och AMD stiger i öppningen, S&P 500 index plus 0,1 procent

16:02

USA viktiga bolag klockan 15.46 - AMD stiger 6,3 procent

16:01

USA konkurrenter klockan 15.45 - Toro backar 1,2 procent

15:45

Ovzon: Feedback from ABGSC's Investor Days - ABG

15:44

INVISIO: Feedback from ABGSC's Investor Days - ABG

15:20

Källor: eToros notering kraftigt övertecknad - BN

Aktuellt
SENASTE
16:40

Viscaria bemöter analys från Affärsvärlden - anses innehålla felaktigheter

16:39

Bästa företagslånet: Jämför företagslån

16:30

Amerikanska råoljelager (DOE) ökade oväntat under förra veckan

16:17

Niklas Johansson i Bra Snack! – Actics nya kurs mot tillväxt och folkhälsa

15:41

Neonodes rörelseförlust ökade något

15:32

Vopy öppnar för tillväxt – nyemission för att accelerera global expansion

15:20

Källor: eToros notering kraftigt övertecknad - BN

15:13

Databricks köper Neon för 1 miljard dollar

Aktuellt
MEST LÄSTA

Viscaria bemöter analys från Affärsvärlden - anses innehålla felaktigheter

Bästa företagslånet: Jämför företagslån

Amerikanska råoljelager (DOE) ökade oväntat under förra veckan

Niklas Johansson i Bra Snack! – Actics nya kurs mot tillväxt och folkhälsa

Neonodes rörelseförlust ökade något
Börsvärldens nyhetsbrev
SENASTE
16:40

Viscaria bemöter analys från Affärsvärlden - anses innehålla felaktigheter

16:39

Bästa företagslånet: Jämför företagslån

16:30

Amerikanska råoljelager (DOE) ökade oväntat under förra veckan

16:17

Niklas Johansson i Bra Snack! – Actics nya kurs mot tillväxt och folkhälsa

15:41

Neonodes rörelseförlust ökade något

15:32

Vopy öppnar för tillväxt – nyemission för att accelerera global expansion

15:20

Källor: eToros notering kraftigt övertecknad - BN

15:13

Databricks köper Neon för 1 miljard dollar

LÄS MER

Databricks köper Neon för 1 miljard dollar

Svagare dollar stöttar basmetaller

Fintech-bolaget Chime ansöker om börsnotering på Nasdaq

Verizon satsar 5 miljarder dollar på småföretag – lanserar nytt acceleratorprogram

Robotaxi från Pony.ai fattade eld, aktien föll tvåsiffrigt

Tesla uppges ha bildat specialkommitté för att ta fram ny kompensation åt Musk - FT

Opec sänker prognoserna för global efterfrågan på olja under 2025-2026 marginellt

Niklas Johansson i Bra Snack! – Actics nya kurs mot tillväxt och folkhälsa