Bildkälla: Stockfoto

Rottneros: Rätt i cykeln - Penser

Vi inleder bevakning av Rottneros.

Vi initierar bevakning av Rottneros, en svensk producent av marknadsmassa med bruk i Rottneros (Värmland) och Vallvik (Hälsingland). De huvudsakliga produkterna är mekanisk massa (slipmassa och CTMP) i Rottneros och kemisk massa (sulfatmassa) i Vallvik. Rottneros är börsnoterat sedan 1987, och aktien erbjuder en rak exponering mot massamarknaden till skillnad från de stora nordiska integrerade skog- och pappersbolagen.

Vi ser en uppsida värderingsmässigt, med ett motiverat värde i intervallet 14–15 kr per aktie. Den främsta drivkraften för en kommande uppvärdering kommer att vara en stark lönsamhetsutveckling i spåren av de starka massapriserna. Vår bedömning grundar sig på riskvägda vinstmultiplar. Vi kompletterar även med andra värderingsmetoder, även om dessa har en tendens att missa dynamiken i starkt cykliska bolag som Rottneros.
Börsvärldens nyhetsbrev
ANNONSER