SB1 Markets gör mindre prognosjusteringar inför teknikhandelsbolaget Addtechs rapport den 20 maj och upprepar sin köprekommendation med oförändrad riktkurs på 395 kronor, enligt en analys.
ANNONS
Orderingången bedöms fortsatt överstiga faktureringen i de flesta affärsområden, medan omsättningen ses som mer osäker med svag utveckling i bygg- och sågverksrelaterade segment.
Omsättningen i det fjärde kvartalet väntas uppgå till cirka 5 984 miljoner kronor, motsvarande en tillväxt på 4,1 procent, med en organisk tillväxt på 2,5 procent. Ebita prognostiseras till 918 miljoner kronor, med en marginal på 15,3 procent, i linje med föregående år. Prognoserna placerar SB1 under konsensus med 1 procent för omsättning och 18 miljoner kronor lägre för ebita.
Värderingen motsvarar 24 gånger ev/ebita på den angivna riktkursen.
"Värderingen får stöd av en hög avkastning på sysselsatt kapital på omkring 24 procent, strukturell organisk tillväxt och en fortsatt aktiv förvärvsagenda med multiplar i intervallet 6-9x”, skriver SB1 och tillägger att en återhämtning skulle utgöra en tydlig positiv drivkraft, men att den inte ingår inte i nuvarande prognoser.
