Bildkälla: Stockfoto

SBB: Höjd guidance leder till nytt motiverat värde - Penser

Stabila siffror
Hyresintäkterna i Q2 uppgick till 1 451 mkr, en ökning med ca 9,6% y/y. Förvaltningsresultatet uppgick till 827 mkr mot marknadens förväntning om 871 mkr. Avvikelsen kan till stor del förklaras av kostnader för förtidslösen av lån på 128 mkr. Yielden i beståndet uppgick till 4,1%. EPRA-NAV vid kvartalets utgång motsvarade 31,02 kr per aktie vilket är ca 1 kr över vårt helårsestimat.

Ny guidance
Bolaget höjer i samband med rapporten sin prognos: EPS till stamaktieägare ska uppgå till 7,8 kr mot tidigare 5,15 kr. Höjningen är delvis ett resultat av fortsatta värdeökningar och bör vara en indikation om ett fortsatt högt transaktionstempo. Förvärvet av 70% i Unobo samt 20% av JM gör att vi höjer våra estimat för förvaltningsresultatet med 8% på innevarande år samt 13% kommande år.

Fortsatt billig
De genomförda affärerna i kombination med JM-affären gör att vi höjer vårt motiverade värde till 49–51 kr. Det motiverade värdet är resultatet av en SOTP-värdering där det förvaltande fastighetsbolaget värderas till en implicit yield om 3,6%. Resterande del av värdet baseras på en marknadsvärdering av JM-aktierna samt en multipelvärdering på övriga intäkter. Vi ser en stundande kapitalmarknadsdag som en trigger i närtid.

Läs den fullständiga analysen, publicerad 16-07-2021 kl. 09:00: https://docs.penser.se/a/2082/SBB20210716.pdf

Finwire / Börsvärlden

Publicerad 16 July 2021, 17:23

Aktuellt

Uppdaterad artikel om AAC Clyde Space

Banker satsar stort på ny riskteknik

86 procent frustrerade vid företagsförvärv

Intervju med Mathias Svahn, Vd för NextCell Pharma

Magazine Börsvärlden Nr3 2025: Fokus på försvarsindustrin och oroliga marknader

Niklas Laninge på Opti om sparpsykologi, risk och varför vi borde leva mer – inte bara spara

Bra Snack – Avsnitt 28 april 2025

ORINK – Svensk havrekraft på global frammarsch

Publicera din analys på Börsvärlden

Aktuellt just nu!

SENASTE