SBB är den största fastighetsutvecklaren i Norden med byggrätter för 42 000 lägenheter. Med köpet av JM får SBB en indirekt exponering mot ytterligare 37 300 byggrätter eller omräknat via 20 procent ägarandel i JM en ökning till totalt cirka 49 500 byggrätter.
I vår viktade värderingsmodell för att ta fram en riktkurs för SBB-aktien applicerar vi nu ett genomsnittligt viktat P/E-tal om 33x för sektorn (tidigare 27 x). Värderingen av de noterade fastighetsbolagens egna kapital ligger på 143 procent i genomsnitt (liksom p/e-talet räknat på 75 procent medianvärde och 25 procent börsvärdes-viktade nyckeltal). Med beaktande av detta och med plus 300 miljoner kronor i SBB:s intjäningsförmåga sätter vi en ny riktkurs på 41 kronor för SBB:s stamaktie.
Aktuellt
SENASTE
