Vad gäller enskilda innehav, fick fonden sitt största positiva bidrag från positionen i Miniso Group medan Zheijiang Huayou Cobalt och Jiumaojiu International tyngde utvecklingen. Fondens relativa utveckling gynnades också av att fonden inte har några innehav i varken JD.com eller Nio medan undervikten i PDD Holdings tyngde till den relativa utvecklingen.
Efter att Kina lättade på Covid-restriktionerna var många optimistiska inför en återhämtning av ekonomin. Kinas ekonomi och tillväxtutsikter har emellertid försämrats de senaste månaderna. Fastighetsmarknaden och byggindustrin, motorn i Kinas ekonomi, har försvagats när köpare lämnat marknaden och deflationsförväntningar tagit överhand.
Vidare skriver förvaltaren att spänningarna mellan USA och Kina fortfarande utgör risker för marknaden. I kombination med den svaga framtidsutsikten har internationella investerare minskat sina positioner. Aktiepriserna i Kina är nu nära nivåerna som sågs under Covid-restriktionerna förra året, när framtidsutsikterna var betydligt mycket mer osäkra, menar förvaltaren.
Givet denna obalans i värderingar mot fundament ser förvaltaren attraktiva möjligheter även om man delar marknadens oro kring de strukturella problemen Kina står inför. Förvaltaren är dock positiv inför att myndigheterna i Kina kan överraska positivt med ett stödpaket för ekonomin.
Fondens största innehav vid månadsskiftet var Tencent, Alibaba och Meituan med portföljvikter om 9,6, 9,6 respektive 4,6 procent.
Största sektor var sällanköpsvaror med portföljvikt om 32,8 procent, följt av kommunikationstjänster och industri med vikter om 12,0 respektive 10,7 procent.
| Schroder ISF China Opportunities, % | augusti, 2023 |
| Fond MM, förändring i procent | -8,2 |
| Fond i år, förändring i procent | -8,1 |
| Fond helår, förändring i procent | -10,7 |
Aktuellt
SENASTE
