Schroder ISF Emerging Europe minskade 0,5 procent i juli - tyngt av aktieurvalet
Bildkälla: Stockfoto

Schroder ISF Emerging Europe minskade 0,5 procent i juli - tyngt av aktieurvalet

Fonden Schroder ISF Emerging Europe A Acc EUR minskade 0,5 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som minskade 0,2 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 22,4 procent och är därmed bättre än index som har ökat 18,6 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarduon bestående av Rollo Roscow och Mohsin Memon.

Inledningsvis skriver förvaltarna att aktier på europeiska tillväxt- och gränsmarknader backade något i juli och utvecklades överlag sämre än övriga tillväxtmarknader.

Polen var den region som utvecklades svagast till följd av framskjutna räntesänkningar, men även Turkiet gick svagt av en svag valuta. Samtidigt utvecklades Grekland och Slovenien starkt.

Gällande fondens relativa utveckling bidrog den geografiska allokeringen positivt, vilket till stor del kan förklaras av positionen mot Georgien som inte ingår i jämförelseindex. Dessutom bidrog undervikten i Turkiet och övervikter i Ungern och Slovenien.

Fondens aktieurval bidrog istället negativt, där urvalet i Polen var svagast med positionen i Jeronimo Martins som inte ingår i index. Urvalet i Turkiet med övervikten i BIM bidrog samtidigt positivt.

Vidare skriver förvaltarna att den amerikanska ekonomins månståndskraftighet fortsätter att bidra till den globala tillväxten. Dessutom gynnas europeiska tillväxt- och gränsmarknader av en stark efterfrågan i USA.

Samtidigt har centralbanker i flera tillväxtekonomier i Europa börjat sänka räntorna, även om de fortfarande är höga i många länder. ECB sänkte räntan med 25 punkter i juni och behöll den oförändrad i juli.

"Fördröjda lättnader i USA, och därmed sammanhängande dollarstyrka, kan begränsa eller inskränka penningpolitiska lättnader i vissa tillväxt- och gränsmarknader", skriver förvaltarna.

Avslutningsvis skriver förvaltarna att värderingen av europeiska tillväxt- och gränsmarknader fortfarande är billig i relation till historiska värderingar.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var OTP Bank, Kaspi.kz och Powszechna Kasa Oszczednosci Bank Polski med vikter om 7,8, 6,3 respektive 6,3 procent.

Gällande fondens geografiska allokering var Polen, Turkiet och Grekland de största marknaderna med vikter om 31,1, 16,2 respektive 15,4 procent.

Finans, industri och dagligvaror var de största sektorerna i fonden vid månadsskiftet med exponeringar om 57,6, 10,5 respektive 8,3 procent.
Schroder ISF Emerging Europe A Acc EUR, %juli, 2024
Fond MM, förändring i procent-0,5
Index MM, förändring i procent-0,2
Fond i år, förändring i procent22,4
Index i år, förändring i procent18,6
Börsvärldens nyhetsbrev