Island var den bäst presterande marknaden under månaden, följt av Polen. Den senare gynnades av Donald Tusks återkomst som premiärminister. Turkiet föll när den lokala valutan fortsatte att försvagas, trots att centralbanken höjde räntorna igen, till 42,5 procent.
Den geografiska exponeringen hade en positiv effekt på relativavkastningen, där undervikten i Turkiet var den största bidragsgivaren. Övervikterna i Polen och Ungern bidrog också till avkastningen.
Aktieurvalet gynnade också fondens relativa utveckling. Urvalet var starkast i Turkiet, med positiva bidrag från Coca-Cola Icecek, som inte ingår i jämförelseindex. Urvalet var också positivt i Ungern med Wizz Air som inte heller ingår i jämförelseindex.
I den negativa vågskålen fanns istället urvalet i Polen, med nollvikten i Allegro och övervikten i Mbank.
Slutligen, konstaterar förvaltarna, att en robust ekonomisk tillväxt under 2023 nu följs av förväntningar på en avmattning under 2024. Lägre inflation förutspås öppna dörren för mer penningpolitisk lättnad, dock med inflationsrisker inom energi- och livsmedelssektorerna.
De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var OTP Bank, Powszechna Kasa Oszczednosci Bank Polski och LPP SA med portföljvikter om 7,2, 5,2 respektive 4,7 procent.
Finans, likvida tillgångar och industri var de tre största sektorerna i fonden med exponeringar om 47,2, 12,1 respektive 11,2 procent.
Gällande fondens geografiska allokering var Polen, Grekland och Ungern de länder med störst exponering med vikter om 32,0, 16,5 respektive 12,9 procent.
| Schroder ISF Emerging Europe A Acc EUR, % | december, 2023 |
| Fond MM, förändring i procent | 3,4 |
| Index MM, förändring i procent | 2,6 |
| Fond helår, förändring i procent | 40,0 |
| Index helår, förändring i procent | 28,9 |
Aktuellt
SENASTE
