På det stora hela påverkades fondens relativavkastning negativt av den den geografiska allokeringen, vilket till stor del berodde på undervikten mot Ryssland. Däremot påverkade fondens undervikt mot Polen avkastningen negativt.
Vad gäller de enskilda bolagsvalen bidrog dessa positivt, där allokeringen mot Ryssland stack ut mest. Från den ryska marknaden kom stora delar av överavkastning från undervikten i Norilsk Nickel samt övervikterna i energiproducenterna Rosneft och Novatek. De enskila aktievalen i Grekland, där portföljen var överviktad mot Alpha Bank, påverkade däremot negativt.
Angående framtidsutsikterna på de europeiska marknaderna nämner förvaltarna att stora delar av restriktionerna mot coronaviruset avskaffats, men att den avtagande vaccinationstakten i vissa länder ökar risken för nya utbrott.
Roscow och Memon skriver vidare att den ekonomiska tillväxten i regionen fortsätter att återhämta sig från pandemin. Däremot menar de att störningar och problem inom leveranskedjor har påverkat vissa sektorer negativt. I övrigt tror förvaltarna att de ökade priserna på olja och gas, samt problemen i leveranskedjorna ökar pressen på inflationen. Detta har enligt förvaltarna gjort att flera centralbanker höjt räntorna.
Fondens största innehav var vid månadsskiftet Gazprom, Novatek och LUKOIL med portföljvikterna 9,5, 8,0 respektive 7,9 procent.
Störst geografisk exponering hade fonden mot Ryssland, där 61,1 procent av den totala portföljen fanns allokerad.
| Schroder ISF Emerging Europe A Acc EUR, % | september, 2021 |
| Fond MM, förändring i procent | 4,8 |
| Fond i år, förändring i procent | 38,4 |
Aktuellt
SENASTE
