Orsaken till underprestationen är hänförligt till fondens undervikt mot energisektorn, vilken steg till följd av att de oljeproducerande länderna minskade sin produktion.
Hexagon och Infineon Technologies var de största negativa bidragsgivarna till fonden under månaden. Infineon tappade till följd av oro för att lönsamheten toppat och ökad konkurrens från kinesiska tillverkare.
"Vi anser dock att detta är en felaktig tolkning av situationen. Infineons exponering är mot det högre segmentet av marknaden. Dess högkvalitativa chip är en produkt av betydande R&D. Nya aktörer kan dyka upp men Infineons teknik kommer att förbli övertygande", konstaterar förvaltarna.
Vad gäller Hexagon så pressades aktien till följd av att dess halvårsrapport visade på nedslående kassaflöden. Dessa bedöms dock förbättras under andra halvan av året och in i 2024.
Andra negativa bidrag fick fonden från Experian och Lonza Group. Novo Nordisk å andra sidan gav positiva bidrag till följd av ökad guidning för försäljningen. Även RELX och DNB gav positiva bidrag.
Under månaden avyttrades DSM-Firmenich samt minskade i Azelis Group och Moncler. Fonden minskade även i Schneider Electric och adderade istället i Siemens och Hexagon. Ökade gjorde fonden även i Croda International samt Bunzl.
De största innehaven i fondens portfölj var RELX, Novo Nordisk och ASML med portföljvikter om 6,3, 5,8 respektive 4,4 procent.
Gällande den geografiska fördelningen hade fonden störst exponering mot Storbritannien med 15,9 procent av allokerat kapital. Därefter kom Tyskland och USA med vikter om 12,8 respektive 11,9 procent.
Största sektorer var industri, hälsovård och informationsteknologi med exponeringarna 46,2, 21,1 respektive 15,8 procent.
| Schroder ISF European Special Situations, % | september, 2023 |
| Fond MM, förändring i procent | -3,1 |
| Index MM, förändring i procent | -1,6 |
| Fond i år, förändring i procent | 6,9 |
| Index i år, förändring i procent | 8,8 |
Aktuellt
SENASTE
