Fonden tappade mot index under månaden, främst drivet av svagare utveckling för halvledarbolagen.
Förvaltarna menar att det har funnits farhågor om att utsikterna för investeringar i halvledarsektorn håller på att försvagas. Fondens innehav Soitec, som är en specialist på högpresterande substrat, sjönk under månaden efter att ha rapporterat svagare order än väntat och sänkt sin helårsprognos.
Vidare skriver förvaltarna att investerare är oroliga över teknologisektorn i ett klimat med hög inflation och stora utgifter på nyutveckling, vilket bidrog till att portföljbolagen Infineon Technologies och ASML Holdings backade under månaden.
Andra portföljbolag som utvecklades svagt under månaden var Azelis och DKSH.
Fonden fick positiva bidrag från Essilor Luxottica som levererade bra siffror i sin senaste rapport. Även Dometic, Siemens Healthineers, Gerresheimer och Croda International presterade väl under månaden.
Under månaden såldes innehavet i Volkswagen vilket motiveras av att bolagets satsning på elfordon inte nått förvaltarnas förväntningar.
Värderingen uppges fortsatt vara mycket attraktiv, men givet tveksamheter kring den långsiktiga intjäningsförmågan i verksamheten har förvaltarna valt att sälja.
Vidare skriver förvaltarna att det debatteras i både Europa och USA om hur inflationen och ränteutvecklingen kommer påverka den ekonomiska tillväxten.
I stället för att försöka förutse nästa drag för räntorna fortsätter förvaltarna fokusera på de långsiktiga utsikterna för sina innehav. De långsiktiga strukturella tillväxtdrivarna i fonden förblir starka.
Avslutningsvis skriver förvaltarna att de tror på halvledarsektorn trots månadens svaghetstecken. De menar att varje halvledarinnehav i portföljen har unik teknologi och fyller olika syften.
De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var RELX, Novo Nordisk och Schneider Electric med portföljvikter om 6,3, 5,0 respektive 4,9 procent.
| Schroder ISF European Special Situations, % | april, 2023 |
| Fond MM, förändring i procent | 0,7 |
| Index MM, förändring i procent | 2,5 |
| Fond i år, förändring i procent | 10,1 |
| Index i år, förändring i procent | 11,3 |
Aktuellt
SENASTE
