Störst positiva bidraget kom under kvartalet från portföljbolaget Infineon Technologies. Under mars månad kom bolaget att presentera starka preliminära siffror för Q2. Aktien har återhämtat sig från svagheten under 2022 men förvaltarna menar att bolaget fortsatt är attraktivt värderat.
Andra starka bidragsgivare under första kvartalet var BE Semiconductor, Gerresheimer, Lonza Group samt Beijer Ref.
Negativa bidrag kom bland annat från DNB som drabbades negativt av oroligheterna kring banksektorn i mars. Hälsovårdsbolaget Diasorin kom med svag guidning där man annonserade fler förseningar gällande sin nya plattform. Även Azelis och Experian påverkade fonden negativt.
Fonden tog position i den franska byggmaterialleverantören Saint Gobain under första kvartalet.
Förvaltarna menar att man ser en långsiktig tillväxt som kommer från behovet av att förbättra byggnaders hållbarhetsprofil. Detta inbegriper bland annat användning av mer hållbara byggmetoder och att göra byggnader mer energieffektiva.
Fonden avyttrade sin position i Getinge under kvartalet trots framgångar under de senaste åren. Förvaltarna menar dock att det finns en risk kring att pågående problem i leverantörskedjorna samt den höga inflationen kan slå hårt mot bolaget.
Vidare skriver förvaltarna att det debatteras i både Europa och USA om hur inflationen och ränteutvecklingen kommer påverka den ekonomiska tillväxten.
I stället för att försöka förutse nästa drag för räntorna fortsätter förvaltarna fokusera på de långsiktiga utsikterna för sina innehav. De långsiktiga strukturella tillväxtdrivarna i fonden förblir starka.
De kraftiga subventionerna för gröna bolag som planeras från USA och EU beskrivs av förvaltarna kunna bidra till medvind för bland annat portföljbolagen Infineon och Schneider Electric.
De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var RELX, ASML och Novo Nordisk med portföljvikter om 6,1, 4,8 respektive 4,8 procent.
| Schroder ISF European Special Situations, % | mars, 2023 |
| Fond MM, förändring i procent | 0,8 |
| Index MM, förändring i procent | -0,1 |
| Fond i år, förändring i procent | 9,3 |
| Index i år, förändring i procent | 8,6 |
Aktuellt
SENASTE
