Den geografiska allokeringen hade en negativ effekt på avkastningen, främst på grund av en position utanför jämförelseindex i Förenade Arabemiraten. Samtidigt motverkades nedgångarna bland annat av undervikten i Marocko som bidrog positivt.
Fondens aktieurval också negativt, där urval i Egypten tyngde mest genom övervikten i TMG, men även urval i Slovenien hade en negativ påverkan, främst genom övervikten i NLB. Samtidigt bidrog urvalet i Vietnam positivt med innehavet i Military Commercial Joint Stock Bank, som inte ingår i index.
Vidare skriver förvaltarna att den amerikanska ekonomins månståndskraftighet fortsätter att bidra till den globala tillväxten. Dessutom gynnas gränsmarknaderna av en stark efterfrågan i USA.
Gränsmarknadernas värderingar beskrivs som rimliga och billiga i relation till utvecklade marknader, men även räntorna och valutorna bedöms ligga på attraktiva nivåer.
Samtidigt finns det risk för ökad osäkerhet i samband med valkampanjerna i USA, särskilt kopplat till handel och utrikesrelationer. Utsikterna för tillväxt, inflation och räntesänkningar är fortsatt viktiga, men även de ekonomiska och politiska utsikterna i Kina är centrala, skriver förvaltarna.
De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Kaspi.kz, Nova Ljubljanska Banka och Halyk Savings Bank of Kazakhstan med vikter om 8,1, 5,6 respektive 4,7 procent.
Gällande fonden geografiska allokering var Vietnam, Kazakstan och Förenade Arabemiraten de största marknaderna med exponeringar om 25,6, 13,8 respektive 13,1 procent. Finans, fastighet och industri var samtidigt de största sektorerna vid månadsskiftet.
| Schroder ISF Frontier Markets Eq A SEK, % | juli, 2024 |
| Fond MM, förändring i procent | 1,5 |
| Index MM, förändring i procent | 2,0 |
| Fond i år, förändring i procent | 17,7 |
| Index i år, förändring i procent | 6,7 |
Aktuellt
SENASTE
