Vid förra Investment Outlook i maj var osäkerheten närmast totalt kring effekterna kring pandemin och efterföljande nedstängningar och hur fort återöppnandet skulle gå och vilka de bestående effekterna skulle bli.
"Vi vet en hel del mer om återhämtningen i dag, men osäkerheten är fortfarande stor", skriver SEB i rapporten.
Till listan över osäkerheter kan också läggas nya utbrott av covid-19.
"Risken ska inte underskattas, men vår bedömning är att ökad smittspridning framöver kommer att mötas med det som kallas smarta nedstängningar, vilket begränsar det ekonomiska effekterna", skriver SEB som också konstaterar att vi närmar oss lanserande av såväl mediciner som vacciner.
När det kommer till tillgångsslag väljer SEB att ha fortsatt övervikt i både aktier och i krediter.
"Höga värderingar samt risker i närtid såsom en andra virusvåg, ett amerikanskt presidentval samt slitningar i relationen mellan USA och Kina är faktorer som bidrar till att vi endast förespråkar mindre övervikt."
SEB spår att avkastningen för aktier (utvecklade marknader) kommer att vara 7,7 procent för kommande tolv månader. Tillväxtmarknader 7,8 procent och svenska aktier 7,9 procent.