Banken oroas för att återhämtningen kan ta längre tid än man tidigare förväntat sig, trots att marknaden verkar stabiliseras och de långtgående trenderna är intakta.
"Vi sänker vinsten för 2024E-2026E och antar en mer konservativ återhämtningsprofil framöver, men Projektengagemangs (PE) fokus på intern effektivitet lyser igenom och stödjer marginalerna på en turbulent marknad. När efterfrågan återhämtar sig ser vi PE som ett starkare bolag", skriver SEB.
Aktien backar 2,3 procent till 8,46 kronor.