Särskilt företagens förväntningar fick sig en rejäl törn, indikatorn sjönk till -4,1 enheter från 11,4 enheter i april. Majoriteten av företagen beskrev återigen sin nuvarande situation som dålig.
"Molnen som dämpar affärsklimatet hänger över kemiindustrins alla viktigaste kundsektorer: affärsklimatindex föll inom tillverkningsindustrin och inom byggsektorn", säger Ifo:s branschexpert Anna Wolf i en kommentar.
Men det fanns också några ljuspunkter i maj. Utbudet av mellanprodukter fortsatte att förbättras, och endast 16,9 procent av företagen rapporterade fortfarande flaskhalsar. Detta är den lägsta nivån sedan 2021.
Dessutom har många fler kemiföretag sänkt sina priser. I januari planerade majoriteten av företagen prishöjningar.
Tyskland är Europas största ekonomi och en mycket viktig handelspartner för Sverige. Kemiindustrin är stor i Tyskland.