Bildkälla: Stockfoto

Signatur Fastigheter: Fortsatt stark utveckling - Penser

Totala intäkter uppgick till 13,3 mkr, en ökning med 36% vilket var något under våra estimat på 13,8 mkr. Förvaltningsresultatet landade på 1,2 mkr jämfört med våra estimat på 2,5 mkr. Avvikelsen beror främst på en kallare vinter vilket lett till högre fastighetskostnader. EPRA-NAV uppgick till 18,89 kr, en ökning med 12% y/y, främst drivet av bättre resultat men även en viss justering av direktavkastningen.

Med anledning av den senaste tidens förvärv höjer vi vårt motiverade värde till 23-24 kr per aktie. Bolaget värderas då med en rabatt till Trianon, det malmöbaserade fastighetsbolaget med fokus på bostäder och nu även näst största ägare i Signatur. Vi anser att rabatten motiveras med skillnad i yieldgapet. På 12-36 månaders sikt ser vi ytterligare uppsida om 5-10 kr per aktie givet bolagets projektportfölj.
Börsvärldens nyhetsbrev
ANNONSER