Sintercast: Miss on lower gross margin and installations

Sintercast: Miss on lower gross margin and installations - ABG

Q2 EBIT of SEK 7.2m (-43% vs. ABGSCe at 12.6m)
Expect negative revisions on isolated Q2 numbers
18x ’22e EV/EBIT, div. yield 4-7% for ’21-’23e

Sales of SEK 28m (-16% vs. ABGSCe at 34m), +51% y-o-y. As was pre-announced in a press-release, volumes were strong at 3.2m annualised engine equivalents (1.6m Q2’20, 2.9m Q1’21) and 76,300 sampling cups (19,800 Q2’20, 44,600 Q1’21). EBIT amounted to SEK 7.2m (-43% vs. ABGSCe at 12.6m), for a margin of 26% (ABGSCe 37%), up from 4% in Q2’20. Series production sales were SEK 27.8m (ABGSCe 29.7m) and equipment sales SEK 0.2m (ABGSCe 3.3m) as travel restrictions caused much of the 2021 installation activity to be deferred to H2’21. The major EBIT miss stemmed partly from a lower gross margin and partly from lower than expected equipment sales.

On our estimates, the share is currently trading at 18x ’22e EV/EBIT whilst offering 4-7% dividend yield ’21-’23e. As the company has historically distributed ~100% of EPS as dividends, we derive a fair value range of SEK 137-248 per share by discounting future dividends, assuming a cost of equity of 8-12%. The valuation range is pre-Q2 revisions.

Sintercast: Miss on lower gross margin and installations - ABG

Intervju med Kirstin Kriz, vd för European Institute of Science AB

Electrolux: En uppåtgående trend

Extracellulära vesiklar erbjuder enorma möjligheter inom diagnostik och precisionsmedicin

European Institute of Science AB: nyemission för utvidgning inom veterinär diagnostik

Buyersclub slår om till lönsamhet på EBITDA-nivå

Mahvie Minerals offentliggör årsredovisning

Publicera din analys på Börsvärlden

Aktuellt just nu!

Intervju med Kirstin Kriz, vd för European Institute of Science AB

Electrolux: En uppåtgående trend

Extracellulära vesiklar erbjuder enorma möjligheter inom diagnostik och precisionsmedicin

European Institute of Science AB: nyemission för utvidgning inom veterinär diagnostik

Buyersclub slår om till lönsamhet på EBITDA-nivå

Mahvie Minerals offentliggör årsredovisning

Publicera din analys på Börsvärlden

Aktuellt just nu!

Sintercast: Miss on lower gross margin and installations - ABG

Intervju med Kirstin Kriz, vd för European Institute of Science AB

Electrolux: En uppåtgående trend

Extracellulära vesiklar erbjuder enorma möjligheter inom diagnostik och precisionsmedicin

European Institute of Science AB: nyemission för utvidgning inom veterinär diagnostik

Buyersclub slår om till lönsamhet på EBITDA-nivå

Mahvie Minerals offentliggör årsredovisning

Publicera din analys på Börsvärlden

Aktuellt just nu!

Intervju med Kirstin Kriz, vd för European Institute of Science AB

Electrolux: En uppåtgående trend

Extracellulära vesiklar erbjuder enorma möjligheter inom diagnostik och precisionsmedicin

European Institute of Science AB: nyemission för utvidgning inom veterinär diagnostik

Buyersclub slår om till lönsamhet på EBITDA-nivå

Mahvie Minerals offentliggör årsredovisning

Publicera din analys på Börsvärlden

Aktuellt just nu!

Antalet aktiva olje- och gasriggar i Kanada steg till 120 stycken (118)

Antalet aktiva olje- och gasriggar i USA sjönk till 605 stycken (613)

Aktiepost om 1,1 procent av kapitalet har mäklats i Mysafety

Di välkomnar Cristina Stenbecks comeback i Kinneviks valberedning, men nu krävs åtgärder

Feds Goolsbee: Fed behöver kalibrera om

Samtycke till nyhetsbrev