SKAGEN Focus minskade 2,77 procent i februari - tagit in amerikanska banken Comerica i portföljen
Bildkälla: Stockfoto

SKAGEN Focus minskade 2,77 procent i februari - tagit in amerikanska banken Comerica i portföljen

Fonden SKAGEN Focus A minskade 2,77 procent i februari, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som minskade 3,52 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 0,36 procent och är därmed sämre än index som har minskat 0,19 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Jonas Edholm och David Harris.

Förvaltarna skriver inledningsvis att europeiska aktier utvecklades starkt i februari tack vare optimism kring ett eventuellt eldupphör mellan Ryssland och Ukraina i kombination med förhoppningar om finanspolitiska satsningar efter det tyska valet, samtidigt som goda vinster bidrog till att stärka sentimentet.

I denna miljö uppges fonden ha presterat väl jämfört med de globala aktiemarknaderna.

Främsta bidragsgivarna till fonden under månaden var Acerinox, DL E&C, Ayvens, Cementir och Wienerberger. I den negativa vågskålen fanns istället Nexity, Methanex, Cascades, Forvia och Tate & Lyle.

"Vårt starkaste bidrag till resultatet var fondens största position, den spanska producenten av rostfritt stål Acerinox. Efter det senaste förvärvet har bolaget en betydande och underskattad exponering mot USA, som gynnas av de senaste handelstullarna, med cirka 80 procent av intäkterna från regionen. Liknande företag handlas till ungefär dubbelt så hög värdering som Acerinox i USA", skriver förvaltarna.

Gällande fondens portföljaktivitet avyttrade man sin position i Japan Post Holdings efter god utveckling. Man adderade även en position i amerikanska regionala banken Comerica.

"Regionbanken har haft en ofördelaktig position i swappar, vilket har minskat dess räntenettomarginal i den nuvarande miljön med stigande räntor. När denna position löper ut tror vi att banken är väl positionerad för att öka sin räntenettomarginal och sitt materiella bokförda värde under de kommande åren."

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Acerinox, Cascades och Methanex med vikter om 4,1, 3,7 respektive 3,6 procent.

Gällande fondens geografiska allokering var Sydkorea, Japan och USA de största marknaderna med exponeringar om 14,6, 13,5 respektive 12,9 procent.

Material, industri och finans var de största sektorerna med exponeringar om 26,8, 24,0 respektive 18,0 procent.

SKAGEN Focus A, %februari, 2025
Fond MM, förändring i procent-2,77
Index MM, förändring i procent-3,52
Fond i år, förändring i procent-0,36
Index i år, förändring i procent-0,19
Börsvärldens nyhetsbrev