"I september inledde Fed sina lättnader, vilket bekräftade att en global synkroniserad stimulanscykel verkligen håller på att ta form. Vi tror att detta kommer att få enorma konsekvenser och potentiellt vända upp och ned på de globala aktiemarknadernas färdplan, vilket gör att de tidigare förlorarna kan bli vinnarna i nästa investeringscykel", skriver förvaltarna.
Det tilläggs att värderingsskillnaden mellan små och medelstora bolag och stora/megabolag fortfarande är stor och på många sätt outnyttjad, enligt förvaltarna.
Under kvartalet bidrog Mohawk Industries mest positivt efter en stark kvartalsrapport, men även Phinia kom med starka bidrag och har fördubblat sin kurs sedan fonden tog in bolaget i portföljen för ett år sedan. Phinias aktie har nått förvaltarnas riktkurs och fonden sålde därför hela innehavet under månaden. Aya nämns som en annan stark bidragsgivare under kvartalet.
I andra änden tyngde Grupo Traxion och Methanex, men även innehavet i ST Microelectronics som avyttrades i sin helhet med hänvisning till "en cyklisk nedgång i estimaten och en potentiell minskning av våra normaliserade vinstutsikter på medellång sikt." Innehavet i Methanex minskades också under perioden.
Vidare lyfts Hyundai Mobis fram som numera är fondens största innehav. Förvaltarna beskriver potentialen för en värdeökning i bolaget som starkt och värderingen som mycket attraktiv.
Andra portföljförändringar som gjorts under kvartalet innefattar en minskning i Japan Post Holdings före marknadsturbulensen, för att sedan återköpa en del av aktierna på lägre nivåer. Innehaven i Signify och Fortuna Mining avyttrades helt, medan det i Acerinox ökades. Samtidigt togs Kalmar och Akatsuki in som nya innehav i portföljen.
De största innehaven i fondens portfölj var Hyundai Mobis, KB Financial Group och First Horizon, samtliga med en portföljvikt om 3,8 procent vardera.
| SKAGEN Focus A, % | september, 2024 |
| Fond MM, förändring i procent | 1,53 |
| Index MM, förändring i procent | 1,28 |
| Fond i år, förändring i procent | 5,22 |
| Index i år, förändring i procent | 19,35 |
Aktuellt
SENASTE
