Bland enskilda bolag var den amerikanska banken Citigroup den största positiva bidragsgivaren till fondens absoluta avkastning i januari. Bolaget redovisade ett starkt kvartalsresultat och presenterade framsteg i sin omstruktureringsplan. Därtill meddelades ett omfattande återköpsprogram.
"Vi minskade positionen något efter en stark kursutveckling men ser fortfarande en betydande uppsida. Om ledningen lyckas genomföra sina planer för att förbättra lönsamheten kan aktien fortfarande dubblas inom de kommande tre åren", skriver förvaltarna.
Samtidigt bidrog det danska logistikbolaget DSV mest negativt till fondens utveckling, drivet av oro för minskad global handel samt nyheter om interna konflikter i bolagets styrelse.
"När det gäller tullar anser vi att bilden är mer nyanserad än vad marknaden för närvarande prissätter. Även om lägre volymer naturligtvis är negativt, har ökad komplexitet kring tullar vanligtvis gynnat bolagets marginaler, eftersom de kan sälja ytterligare tjänster till kunder."
Gällande portföljaktiviteten minskade fonden sina innehav i Nordea, Kinnevik, Citigroup, CNOOC, China Mobile, Chubb, AIG och Shell. Kapital omfördelades till DSV, Novo Nordisk och Essity, vilka haft en svagare utveckling under årets start. Fonden ökade även innehavet i Ping An efter kursnedgång.
Avslutningsvis skriver förvaltarna att fonden är positionerad för att ge skydd vid en svagare utveckling på den amerikanska aktiemarknaden, där värderingarna är höga trots fortsatt inflation.
"Om konsensusprognoserna om fallande inflation, stabil ekonomisk tillväxt och starka vinster inom IT-sektorn visar sig stämma, förväntar vi oss att fonden kan underprestera den bredare marknaden men ändå leverera en solid absolut avkastning under de kommande 12 månaderna."
De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Novo Nordisk, Nordea och DSV med portföljvikter om 7,9, 3,7 respektive 3,6 procent.
| SKAGEN Vekst A, % | januari, 2025 |
| Fond MM, förändring i procent | 3,36 |
| Index MM, förändring i procent | 4,37 |
| Fond ett år, förändring i procent | 17,17 |
| Index ett år, förändring i procent | 17,84 |
Aktuellt
SENASTE
