“Övergripande ser vi att konsumentbolagen som är inriktade mot sällanköpsvaror går fortsatt svagt, men klarar sig bättre än befarat. Industribolagen som är inriktade mot investeringsvaror utvecklas också fortsatt positivt och det gör också bankerna som även detta kvartal har tjänat betydligt mer på sin inlåning.”
Förvaltarna frågar sig nu vad som kommer hända med bolagens marginaler när ekonomin svalnar. Det gäller inte bara industribolagen utan även bankerna som i dagsläget gynnas av centralbankernas räntepolitik.
“Prisutvecklingen står emellertid för en allt större del av förbättringarna i de producerande bolagen och en fråga som blir alltmer aktuell är vad som händer när efterfrågan viker och konkurrensen om kunderna ökar. Det finns en risk för att industribolagen som nu visar starka siffror får det betydligt tuffare om ett till två kvartal. Bankerna, som nu gynnas av den positiva räntetrenden, kommer också att få det tuffare att hålla marginalerna när centralbankerna slutar höja sina styrräntor.”
Vad gäller fondens exponering, skriver förvaltarna att man fortsatt har en övervikt i aktier, men att man bevakar utvecklingen noga då volatiliteten på aktiemarknaden är stor och marknaden reagerar starkt på avvikelser.
“Rörelsen i samband med rapporterna är ännu tydligare i de mindre bolag där det nästan helt saknas köpare i marknaden när negativa nyheter uppstår. Det skapar intressanta möjligheter till långsiktiga fynd, men leder samtidigt till stora svängningar i portföljvärdena på kort till medellång sikt”, avslutar förvaltarna.
Största noterade innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Lundin Mining, Handelsbanken, Atlas Copco, Alfa Laval och Hexpol. Aktievikten uppgick vid månadsskiftet till 57,6 procent inklusive ett innehav i en global aktiefond.
| Strand Förmögenhetsfond, % | april, 2023 |
| Fond MM, förändring i procent | 2,3 |
Aktuellt
SENASTE
