Thorén skriver att om 10-årsräntan rör sig med 0,5 procentenheter, så påverkar det statsobligationernas kurs på ett sätt som liknar en kursnedgång på drygt 4 procent.
"Ränteuppgången är samtidigt dålig för aktiemarknaden eftersom en högre ränta på obligationer blir mer attraktivt i relation till aktier och därmed faller även aktiekurserna som dessutom även de drivs nedåt av negativ psykologi" fortsätter förvaltaren.
Thorén påminner om erfarenheter från tidigare kriser, under 90-talets fastighetskris föll Six Return Index med 50 procent för att året därefter stiga med 111 procent. Från botten 1992 har indexet stigit med 5 103 procent.
Vidare lyfter Thorén IT-kraschen 2002, då föll index med 67 procent, för att ett år senare stå 42 procent högre. Sedan botten 2002 har index stigit med 1158 procent.
"Lehman-kraschen: Från juli 2007 till november 2008 föll index med 55 procent. Ett år senare stod index 108 procent högre. Sedan toppen 2007 har index stigit med 219 procent och sedan botten 2008 med 614 procent", utvecklar Thorén ytterligare.
Utöver dessa har det varit ett antal mindre krascher, som Asienkrisen och Rysslandskrisen. Förvaltaren konstaterar att gemensamt för alla kriser är att de som varit fullinvesterade på toppen haft en bra avkastning därefter, men de som fått allra bäst avkastning är de som köpt när det känts som allra värst.
“När vänder det? Det är dessvärre en fråga som är svår att svara på, men ett citat kan vara bra att komma ihåg 'the stock market climbs a wall of worry'. Den som väntar på att det skall bli frid och fröjd igen kommer att få köpa mycket dyrare och sannolikt i stället åka med i nästa nedgångsfas och inte förstå varför det börjar falla när allt ser så bra ut. Ett annat citat är att 'aktier är en vintersport'. Av någon anledning tenderar börsen ofta att bottna under hösten och toppa under våren. Detta ökar sannolikheten för att vi nu är nära en botten", avslutar förvaltaren.
Fondens främsta bidragsgivare var Guard Therapeutics, Yubico och Permascand, medan Sdiptech, Profoto och Beijer Ref stod för de största värdenedgångarna.
Största noterade innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Xvivo, Evolution, Beijer Ref, Green Landscaping och Lindab.
Aktievikten i fonden uppgick samtidigt till 82,6 procent.
| Strand Småbolagsfond, % | september, 2023 |
| Fond MM, förändring i procent | -2,48 |
| Index MM, förändring i procent | -4,37 |
Aktuellt
SENASTE
