Senaste tidens fall i indexet Smart Money Flow Index kan tolkas som att vanliga investerare (retail) köpt på sig i aktiemarknaden medans institutionella aktörer hittills har sålt aktier under 2018. Det går dock att peka på flera faktorer som kan förklara kräftgången i indexet. Det framgår av en analys från Swedbank.
Större nedgångar i Smart-indexet har historiskt föregått större nedgångar i det amerikanska storbolagsindexet Dow Jones så det finns anledning att vara lite uppmärksam, bedömer den tekniska analytikern Robert Oldstrand på storbanken.
Visserligen har man i flera andra indikatorer sett att privata investerare agerat och köpt aktiemarknaden medans institutionella investerare inte agerat i samma omfattning, delger analytikern och hänvisar bland annat till Bank of Americas förvaltarenkät.
Det innebär att de inte minskat aktieexponeringen utan snarare fortfarande har torrt krut kvar att öka exponeringen om de vill det, skriver Oldstrand.
En annan faktor som kan ha påverkat Smart-indexet påtagligt är den stora volymen passiva instrument eller ETF:er, liksom det faktum att de amerikanska bolagen väntas återköpa aktier i rekordstor omfattning.
Institutionella aktörer har dessutom under en lång period haft en stor andel likvida medel och har snarare köpt på rekyler vilket antyder att volymen sålda aktier bland dessa aktörer den senaste tiden varit marginell. "Således behöver man inte övertolka den negativa skillnaden mellan Smart-index och Dow Jones", bedömer Oldstrand.
Aktuellt
SENASTE
