"Under det första kvartalet missgynnades fonden i förhållande till jämförelseindex av en övervikt i
säkerställda bostadsobligationer, då ränteskillnaden mellan dessa och nominella statsobligationer ökade i spåren av marknadens oro för spridningen av Covid-19".
Enligt förvaltarna såldes bostadsobligationerna under det andra kvartalet till förmån för svenska reala statsobligationer.
Fonden påverkades även negativt av tyska reala obligationer, enligt förvaltarna.
"I gengäld påverkades fonden negativt av en position i tyska reala obligationer p.g.a. den lägre förväntade inflationen i euroområdet. Positionen minskades dock i början av mars när konflikten mellan Ryssland och Saudiarabien om storleken på oljeproduktionen – med direkt påverkan på oljepriset – medförde att osäkerheten om framtida inflationsutfall ökade ytterligare".
Under det andra kvartalet ökade förvaltarna på nytt fondens position i tyska reala obligationer. Då på bedömningen att skillnaden mellan svensk och tysk förväntad inflation blivit för stor.
Vidare anser Björkman och Mortiz att signalerna från centralbankerna är tydliga om att räntorna kommer vara låga under en lång tid framöver. På sikt tror de att centralbankernas stödköp av obligationer kommer att ställas mot ökad upplåning från stater som behöver finansiera de åtgärder som genomförts.
| Swedbank Robur Realräntefond, % |
Aktuellt
SENASTE
