Övriga förändringar var att innehavet i Kering såldes av medan man ökade i LVMH.
Förvaltarna kommenterar marknadsläget och skriver att de finansiella marknaderna oroas av olika negativa framtidsscenarier. Stigande inflation och räntor samt krig har skapat en negativ börstrend med nedgångar åtta veckor i rad på de amerikanska börserna. Osäkerheten inför framtiden har skapat ett pessimistiskt marknadsklimat där negativa åsikter har fått tolkningsföreträde framför positiva.
Förvaltarna lyfter dock fram att de börjar urskönja visst hopp och pekar på att inflationen förhoppningsvis är nära en topp nu när ekonomin kyls av då konsumtionen minskar. Om inflationen skulle sjunka kan detta skapa en optimism och en förhoppning om att centralbankernas räntehöjningar blir mindre aggressiva.
Förvaltarna lyfter även fram att situationen i Kina verkar ljusna då restriktionerna lättats vilket är väldigt positivt för de ansträngda logistikkedjorna. Därtill förväntas Kina stimulera den inhemska konsumtionen med olika penning- och finanspolitiska åtgärder.
Förvaltarna nämner även att dialogen mellan USA och Kina blivit allt mer positiv efter att president Biden öppnat upp för en återgång till tidigare frihandelsavtal. Förvaltarna lyfter även upp att Kina kan fylla en medlarroll mellan väst och Ryssland.
Avslutningsvis kommenterar förvaltarna läget i Europa och menar att den höga arbetslösheten talar emot en löneinflation, till skillnad från USA. Inköpschefsindexen är fortsatt starka vilket talar för en ekonomisk mjuklandning.
Vid månadsskiftet var fondens största geografiska exponering mot USA på 58,38 procent, följt av Sverige på 13,5 procent.
Största enskilda innehav vid månadsskiftet var Microsoft, Berkshire Hathaway och Alphabet med portföljvikter om 6,6, 6,4 respektive 5,6 procent.
| Tellus Globala Investmentbolag, % | maj, 2022 |
| Fond MM, förändring i procent | -0,6 |
| Index MM, förändring i procent | -0,1 |
| Fond i år, förändring i procent | -1,6 |
| Index i år, förändring i procent | 10,0 |
Aktuellt
SENASTE
