"Pengar är plötsligt inte längre gratis vilket får stora effekter för bolag som har blivit beroende av billig finansiering för sin tillväxt eller för att överhuvudtaget överleva. Fokus på tillväxt har bytts mot fokus på lönsamhet vilket kanske märks tydligast i Silicon Valley där de stora teknikjättarna varslat om uppsägning av tusentals anställda", skriver förvaltarna.
Under månaden tog fonden in det nederländska holdingbolaget Exor med bolag inom bland annat fordonssektorn, därtill Ferrari och Stellantis.
Förvaltaren skriver vidare att de ser potential i de stora teknikbolagen kopplat till genombrott i AI med exempel som Bing chatbot från Microsoft och Siri från Apple.
Vidare lyfter förvaltarna inflationen som fortsätter oroa marknaden men trots alla rubriker i media menar förvaltarna att det finns hopp om att prisökningstakten minskar framöver.
"Konsumentpriserna vi ser idag beror på inflationen i producentleden i slutet av förra året. Sedan dess har råvaru- och energipriser fallit och logistikleden normaliserats efter att Kina öppnat upp sin ekonomi. Dessutom har konsumenterna äntligen dragit åt svångremmen. Effekterna av de åtstramningar som görs bör synas i konsumentpriserna inom några veckor", skriver förvaltarna.
Förvaltarna resonerar därmed att fallande inflationsförväntningar bör göra centralbanker mer duvaktiga och således gynnas tillväxtbolagen.
Avslutningsvis skriver förvaltarna att de ser goda förutsättningar till ett bra börsår, drivet av minskad osäkerhet och inflation. För långsiktiga investerare innebär perioder som dessa goda köplägen.
Fondens största innehav vid månadsskiftet var Investor, LVMH och Microsoft med portföljvikter om 7,0, 6,3 respektive 6,2 procent.
Störst geografisk exponering hade fonden mot USA och Sverige med exponering 51,5 respektive 20,6 procent.
| Tellus Globala Investmentbolag, % | februari, 2023 |
| Fond MM, förändring i procent | -3,2 |
| Index MM, förändring i procent | -3,2 |
| Fond i år, förändring i procent | 5,7 |
Aktuellt
SENASTE
