Fonden har haft en relativt hög kassa under september då man har en försiktigt syn på marknaden. Man har minskat sin exponering mot svenska investmentbolag. Fonden har halverat sitt innehav i Kinnevik och Industrivärden samt avyttrat hela innehavet i Zalando.
Gällande rapportsäsongen skriver förvaltarna att den kan komma att bjuda på en del besvikelser relaterat till minskade marginaler på grund av höga producentpriser samt lägre försäljningsnivåer.
"Vi noterar emellertid att börskurserna i flertalet av bolagen som vinstvarnat för Q3 hållit sig relativt stabila. Detta tolkar vi som ett tecken på att marknaden i flera fall diskonterat svagare rapporter. Om vi antar att de logistikrelaterade problemen och det högre inflationsläget är tillfälliga fenomen finns det fortsatt fina investeringsmöjligheter på världens börser. Kriser brukar ofta leda till effektiviseringar i bolagen och när krisen är över bättre marginaler", skriver förvaltarna.
Framöver tror förvaltarna på en turbulent tid på kort sikt men med en stabilare avslutning på året om oron släpper kring inflationen och logistikproblematiken.
Fondens största innehav vid månadsskiftet var Alphabet, Apple och Microsoft med portföljvikter om 5,0, 4,9 respektive 4,9 procent.
USA var den region med mest allokerat kapital, exponeringen uppgick till 52 procent.
| Tellus Globala Investmentbolag, % | september, 2021 |
| Fond MM, förändring i procent | -3,5 |
| Index MM, förändring i procent | -1,9 |
| Fond i år, förändring i procent | 19,6 |
| Index i år, förändring i procent | 19,3 |
Aktuellt
SENASTE
