Förvaltarna skriver att tekniksektorn är het, och det är bolag som Microsoft, Apple och Amazon vars aktiekurser stiger som banar väg för utvecklingen.
"Vi fortsatte öka exponeringen mot tekniksektorn i TGI genom att vikta upp positionerna i Amazon, Alphabet och även mot läkemedelssektorn med köp i Novo Nordisk och Eli Lilly samtidigt som konjunkturkänsligt viktades ned genom försäljningar i Maersk och Ford. Även exponeringen mot Kina minskades via försäljningar i Alibaba och Tencent" skriver förvaltarna.
Efter kraftiga räntehöjningar under året förväntar sig marknaden att centralbankerna närmar sig toppen av sina räntehöjningscykler. Däremot förväntar man sig att det kan komma någon ytterligare höjning i både USA och Europa.
“Konjunkturen framöver är svårbedömd och framtidsutsikterna splittrad på marknaden. Starka bolagsrapporter och den starka arbetsmarknaden talar emot en djup lågkonjunktur men samtidigt så finns det gott om makroindikatorer, inte minst inköpschefsindex, som pekar mot en rejäl avmattning av tillväxten under andra halvåret i både USA och Europa. Vi är på väg mot en inbromsning av ekonomin men frågan är om det kommer leda till en utmanande recession?” skriver förvaltarna.
Förvaltarna ser positivt på teknikbolagens utveckling inom AI och dess senaste innovationer. Apples strategi går väl ihop med förvaltarnas starka tillit till innovativa serieentreprenörer.
Avslutningsvis yttrar förvaltarna en osäkerhet avseende börsens framtida utveckling. Teknikbolagen kommer från en stark månad som dragit med sig index upp, men inget större omfång av börsen har stigit i samma takt, något som fått amerikanska finansaktörer att vrida på huvudet och uttrycka sin pessimism till börsens framtida utveckling.
Störst geografisk exponering hade fonden mot USA, Sverige och Danmark med vikter om 52,0 procent, 15,8 procent respektive 8,2 procent.
Fondens största innehav vid månadsslutet var Microsoft, Novo Nordisk och Alphabet med portföljvikter om 7,9 procent, 6,3 procent respektive 6,1 procent.
| Tellus Globala Investmentbolag, % | maj, 2023 |
| Fond MM, förändring i procent | 3,2 |
| Index MM, förändring i procent | 4,4 |
| Fond ett år, förändring i procent | 8,8 |
| Index ett år, förändring i procent | 12,0 |
Aktuellt
SENASTE
