Förvaltarna uppger att de generellt sett är positivt inställda till de amerikanska FAANG-bolagen, men att Netflix tendenser till minskande tillväxt fått förvaltarna att byta ut innehavet. Detta i förmån för Microsoft, vars molnbolag Azure enligt förvaltarna har mer attraktiva tillväxtutsikter.
"En annan bransch som har vind i seglen med bra marginaler är lyxvarubranschen där intäkterna för bolag som LVMH, Hermes och Kering slår nya rekord. Efterfrågan på lyxvaror har en stark tillväxt i USA men även i Asien. Vi gillar detta tema och ser en ljus framtid för branschen. LVMH och Kering är bolag som passar mycket väl in i Tellus investeringsstrategi där vi letar efter starka entreprenörer verksamma inom konglomerat i branscher med kraftig tillväxt", skriver Pettersson och Bruzelius.
Bland kända varumärken inom LVMH nämner förvaltarna exempelvis Louis Vuitton, Marc Jacobs, Christian Dior, Hublot, Bvlgari och Tiffany. För det första halvåret rapporterade bolaget en omsättning på 28,7 miljarder euro och en vinst på 7,6 miljarder euro och enligt förvaltarna är LVMH ett utmärkt exempel på den riskspridning man får genom att investera i ett konglomerat.
Angående läget i omvärlden nämner förvaltarna att man under våren varit mycket försiktigt inställda till Kina och minskat exponeringen mot kinesiska bolag. Pettersson och Bruzelius skriver att tillväxtförutsättningarna för entreprenörsdrivna bolag inom teknik och utbildning i landet på sistone försämrats.
"Även andra sektorer som t ex fastigheter och läkemedel riskerar att se förändrade förutsättningar för sina verksamheter när staten inför nya spelregler. Kinesiska bolag noterade i USA har drabbats särskilt hårt med stora nedgångar i aktiekurserna. Det är möjligt att dessa bolag avnoteras från de amerikanska börserna på sikt med noteringar enbart i Hong Kong", skriver förvaltarna.
Fondens största innehav var vid månadsskiftet Apple, Alphabet och Microsoft med portföljvikterna 4,9, 4,9 respektive 4,3 procent.
| Tellus Globala Investmentbolag, % | juli, 2021 |
| Fond MM, förändring i procent | 4,0 |
| Index MM, förändring i procent | 1,3 |
| Fond i år, förändring i procent | 21,8 |
| Index i år, förändring i procent | 18,2 |
Aktuellt
SENASTE
