Tellus Midas minskade 3,4 procent i september

Tellus Midas minskade 3,4 procent i september - sålt i försvarsbolag

Fonden Tellus Midas minskade 3,4 procent i september, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som minskade 0,4 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Bo Pettersson och Anders Bruzelius.

Inledningsvis konstaterar förvaltarna att börserna steg något i både Sverige och globalt, och att det i USA inleddes en ny efterlängtad räntesänkningscykel där Fed sänke räntan med 50 punkter. Samtidigt sänkte Riksbanken och ECB räntan med 25 punkter vardera.

Inflationsoron förklaras nu ha förbytts till oro för en svagare konjunktur, vilket återspeglas i vinstvarningar från flera bolag. Trots detta stiger börserna, med förväntningar om att nedgången är tillfällig och att stimulanser kommer stärka ekonomin. Möjligheten för en "Goldilock-ekonomi" med låg inflation, sjunkande räntor och förbättrad konjunktur uppges kunna gynna aktiemarknaden framöver. Rapportperiodens framtidsutsikter anses avgörande, medan det amerikanska presidentvalet kan skapa kortsiktig turbulens.

Vad gäller fondens utveckling var Novo Nordisk och försvarsbolagen de mest negativa bidragsgivarna. Oro förklaras ha funnits kring Novo Nordisks försäljning av Wegovy och konkurrens från Eli Lillys Mounjaro. Samtidigt förväntas nya studier av Cagrisema stärka Novo. Förvaltarna är fortsatt optimistiska, särskilt då Semaglutid i vissa läkemedel visat positiva effekter på flera sjukdomar.

Försvarsbolagen beskrivs ha fallit på grund av hög värdering i kombination med vacklande stöd till Ukraina i vissa europeiska länder, samtidigt som det inför val råder osäkerhet kring försvarspolitik i USA. Förvaltarna är dock övertygade om att försvarsindustrin ligger i en långsiktig strukturell tillväxtfas.

De största förändringarna i fondportföljen under månaden förklaras vara minskad exponering mot försvarsbolagen Rheinmetal, Saab, Leonardo, BAE och Kongsberg. Samtidigt har man köpt i Castellum, Lundin Mining, LVMH, ASML, Nvidia och Microsoft.

Avslutningsvis bedömer förvaltarna att uteblivna börsstormar i rådande geopolitiska läge är ett styrketecken. Inför vad som anses vara den bästa börsperioden, november till april, har man minskat likviditeten och är näst intill fullinvesterade.

Fondens största innehav vid månadsskiftet var Investor på 5,2 procent, följt av ASML och Rheinmetall på 5,2 respektive 4,6 procent.

Den geografiska exponeringen bestod till 26 procent av Sverige, följt av USA och Tyskland på 25 respektive 8 procent.

Tellus Midas, %	september, 2024
Fond MM, förändring i procent	-3,4
Index MM, förändring i procent	-0,4

Tellus Midas minskade 3,4 procent i september - sålt i försvarsbolag

Tomterally, guldrusch och svensk revansch 2026

Hydromars: Svensk rymdteknik med potential att förändra hur mänskligheten hanterar vatten

Intervju med Henrik Eklund, Vd för New Property

Nytt nummer av Magazine Börsvärlden!

Publicera din analys på Börsvärlden

Tomterally, guldrusch och svensk revansch 2026

Hydromars: Svensk rymdteknik med potential att förändra hur mänskligheten hanterar vatten

Intervju med Henrik Eklund, Vd för New Property

Nytt nummer av Magazine Börsvärlden!

Publicera din analys på Börsvärlden

Tellus Midas minskade 3,4 procent i september - sålt i försvarsbolag

Tomterally, guldrusch och svensk revansch 2026

Hydromars: Svensk rymdteknik med potential att förändra hur mänskligheten hanterar vatten

Intervju med Henrik Eklund, Vd för New Property

Nytt nummer av Magazine Börsvärlden!

Publicera din analys på Börsvärlden

Tomterally, guldrusch och svensk revansch 2026

Hydromars: Svensk rymdteknik med potential att förändra hur mänskligheten hanterar vatten

Intervju med Henrik Eklund, Vd för New Property

Nytt nummer av Magazine Börsvärlden!

Publicera din analys på Börsvärlden

Eolus: No big surprises in Q3 - ABG

Sydkoreanska konkurrensmyndigheten har besökt Arm Holdings kontor i Seoul - BN

Nordisk Bergteknik skapar nytt affärsområde för gruvindustrin

Formpipe ökar omsättningen och stärker resultatet i tredje kvartalet

Gig Software ökar omsättning och förbättrar resultatet - upprepar utsikter

Samtycke till nyhetsbrev