Tellus Midas minskade 4,1 procent i mars - ökat i europeiska försvarsbolag och banker

Fonden Tellus Midas minskade 4,1 procent i mars, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som minskade 4,2 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Bo Pettersson och Anders Bruzelius.

Inledningsvis konstaterar förvaltarna att optimismen i början av året nu har förbytts till nattsvart pessimism i takt med en ökad osäkerhet kring den internationella handeln.

"Bolagsledningarna med ögonbindlar får svårt att navigera i ett alltmer oförutsägbart marknadsklimat. Viktiga investeringsbeslut pausas och vi får ett paralyserat näringsliv. Medan företagsledarna avvaktar och hoppas att dimman skall lätta reagerar den rationella konsumenten med återhållsamhet och väljer att lägga pengar i sparbössan som i ett mer optimistiskt affärsklimat hade gått till konsumtion."

Man vänder blicken mot en investeringsfilosofi som följs av bland annat Warren Buffet, vilken innebär att köpa när alla andra säljer. Enligt förvaltarna leder ofta orostider till överdrivna kursrörelser och felprissättningar av kvalitetsbolag, vilket kan skapa möjligheter även i detta marknadsklimat.

Vidare förklaras investerares kapital fortsatt ha flyttats från USA till Europa, med både tyska och spanska börsen som fortfarande avkastat positiva siffror sedan årsskiftet. Samtidigt ser man europeiska försvarsbolag och banker som vinnare, en trend som förvaltarna har följt genom att öka exponeringen mot dessa branscher i Europa.

Framåt anses utsikterna vara dystra, särskilt för USA som riskerar både inflation och recession. Stigande statsobligationsräntor väcker ny oro kring landets skuld och kreditvärdighet. Trumps tullpolitik förklaras ha bidragit till att undergräva den globala världsordningen, och handelskriget med Kina har nu förvärrats till en nivå där handeln mellan länderna i princip har upphört.

Tvärtom menar man att Europa har visat styrka mitt i den globala oron, med Tysklands stora infrastruktursatsningar och ett ökat fokus på nya handelsavtal, bland annat med Kina och Indien. Den globala handelskonflikten beskrivs ha skapat attraktiva köplägen i kvalitetsbolag. Samtidigt tros en ny världsordning, med minskat beroende av USA och ökad internationell handel, kunna bana väg för en mer positiv framtid.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Rheinmetall, Saab och Unicredit med vikter om 4,9, 4,4 respektive 3,7 procent.

Fonden hade vid månadsskiftet störst geografisk exponering mot Sverige, USA och Tyskland, med vikter om 25, 16 respektive 11 procent.

Tellus Midas, %	mars, 2025
Fond MM, förändring i procent	-4,1
Index MM, förändring i procent	-4,2

Tellus Midas minskade 4,1 procent i mars - ökat i europeiska försvarsbolag och banker

Tematisk förvaltning och megatrender – med Kristian Hahne från Söderberg & Partners

Intervju med Philip Siberg, Vd Senzime

Kristina Hunter Nilsson: “2040 har AI gjort dina pengar autonoma”

Recension av spartjänsten Opti

Europeiska betalningar i fokus när fintech-världen samlas i Amsterdam

Fintech-giganter samlas i Amsterdam – AI och betallösningar i fokus

AI-reglering inom svensk banksektor: från utmaning till möjliggörare

Lightning Group genomför emission för strategiskt förvärv

Publicera din analys på Börsvärlden

Tematisk förvaltning och megatrender – med Kristian Hahne från Söderberg & Partners

Intervju med Philip Siberg, Vd Senzime

Kristina Hunter Nilsson: “2040 har AI gjort dina pengar autonoma”

Recension av spartjänsten Opti

Europeiska betalningar i fokus när fintech-världen samlas i Amsterdam

Fintech-giganter samlas i Amsterdam – AI och betallösningar i fokus

AI-reglering inom svensk banksektor: från utmaning till möjliggörare

Lightning Group genomför emission för strategiskt förvärv

Publicera din analys på Börsvärlden

Tellus Midas minskade 4,1 procent i mars - ökat i europeiska försvarsbolag och banker

Tematisk förvaltning och megatrender – med Kristian Hahne från Söderberg & Partners

Intervju med Philip Siberg, Vd Senzime

Kristina Hunter Nilsson: “2040 har AI gjort dina pengar autonoma”

Recension av spartjänsten Opti

Europeiska betalningar i fokus när fintech-världen samlas i Amsterdam

Fintech-giganter samlas i Amsterdam – AI och betallösningar i fokus

AI-reglering inom svensk banksektor: från utmaning till möjliggörare

Lightning Group genomför emission för strategiskt förvärv

Publicera din analys på Börsvärlden

Tematisk förvaltning och megatrender – med Kristian Hahne från Söderberg & Partners

Intervju med Philip Siberg, Vd Senzime

Kristina Hunter Nilsson: “2040 har AI gjort dina pengar autonoma”

Recension av spartjänsten Opti

Europeiska betalningar i fokus när fintech-världen samlas i Amsterdam

Fintech-giganter samlas i Amsterdam – AI och betallösningar i fokus

AI-reglering inom svensk banksektor: från utmaning till möjliggörare

Lightning Group genomför emission för strategiskt förvärv

Publicera din analys på Börsvärlden

EQT leder finansieringsrunda i Splicebio

Smoltek ser över möjlighet knoppa av eller notera dotterbolag

Musk ångerfull över inlägg mot Trump

Stegra överväger börsnotering, ska bli världsledande på grönt stål - BN

Aktiespararna rekommenderar köp i Atlas Copco

Samtycke till nyhetsbrev