Tellus Midas minskade 4,1 procent i mars - ökat i europeiska försvarsbolag och banker

Fonden Tellus Midas minskade 4,1 procent i mars, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som minskade 4,2 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Bo Pettersson och Anders Bruzelius.

Inledningsvis konstaterar förvaltarna att optimismen i början av året nu har förbytts till nattsvart pessimism i takt med en ökad osäkerhet kring den internationella handeln.

"Bolagsledningarna med ögonbindlar får svårt att navigera i ett alltmer oförutsägbart marknadsklimat. Viktiga investeringsbeslut pausas och vi får ett paralyserat näringsliv. Medan företagsledarna avvaktar och hoppas att dimman skall lätta reagerar den rationella konsumenten med återhållsamhet och väljer att lägga pengar i sparbössan som i ett mer optimistiskt affärsklimat hade gått till konsumtion."

Man vänder blicken mot en investeringsfilosofi som följs av bland annat Warren Buffet, vilken innebär att köpa när alla andra säljer. Enligt förvaltarna leder ofta orostider till överdrivna kursrörelser och felprissättningar av kvalitetsbolag, vilket kan skapa möjligheter även i detta marknadsklimat.

Vidare förklaras investerares kapital fortsatt ha flyttats från USA till Europa, med både tyska och spanska börsen som fortfarande avkastat positiva siffror sedan årsskiftet. Samtidigt ser man europeiska försvarsbolag och banker som vinnare, en trend som förvaltarna har följt genom att öka exponeringen mot dessa branscher i Europa.

Framåt anses utsikterna vara dystra, särskilt för USA som riskerar både inflation och recession. Stigande statsobligationsräntor väcker ny oro kring landets skuld och kreditvärdighet. Trumps tullpolitik förklaras ha bidragit till att undergräva den globala världsordningen, och handelskriget med Kina har nu förvärrats till en nivå där handeln mellan länderna i princip har upphört.

Tvärtom menar man att Europa har visat styrka mitt i den globala oron, med Tysklands stora infrastruktursatsningar och ett ökat fokus på nya handelsavtal, bland annat med Kina och Indien. Den globala handelskonflikten beskrivs ha skapat attraktiva köplägen i kvalitetsbolag. Samtidigt tros en ny världsordning, med minskat beroende av USA och ökad internationell handel, kunna bana väg för en mer positiv framtid.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Rheinmetall, Saab och Unicredit med vikter om 4,9, 4,4 respektive 3,7 procent.

Fonden hade vid månadsskiftet störst geografisk exponering mot Sverige, USA och Tyskland, med vikter om 25, 16 respektive 11 procent.

Tellus Midas, %	mars, 2025
Fond MM, förändring i procent	-4,1
Index MM, förändring i procent	-4,2

Tellus Midas minskade 4,1 procent i mars - ökat i europeiska försvarsbolag och banker

Intervju med Petra Sas, Vd för Circhem

Ekonomisystem kritiseras av tjänsteföretag – slösar tid och pengar. 44 timmar per vecka försvinner på ekonomiska avvikelser

Proport Invests företrädesemission övertecknad – styrelsen beslutar att utnyttja övertilldelningsoption

Tematisk förvaltning och megatrender – med Kristian Hahne från Söderberg & Partners

Intervju med Philip Siberg, Vd Senzime

Kristina Hunter Nilsson: “2040 har AI gjort dina pengar autonoma”

Hur blir man delägare i bolag som Klarna, SpaceX eller Truecaller – innan de når börsen?

Recension av spartjänsten Opti

Europeiska betalningar i fokus när fintech-världen samlas i Amsterdam

Fintech-giganter samlas i Amsterdam – AI och betallösningar i fokus

Lightning Group genomför emission för strategiskt förvärv

Publicera din analys på Börsvärlden

Intervju med Petra Sas, Vd för Circhem

Ekonomisystem kritiseras av tjänsteföretag – slösar tid och pengar. 44 timmar per vecka försvinner på ekonomiska avvikelser

Proport Invests företrädesemission övertecknad – styrelsen beslutar att utnyttja övertilldelningsoption

Tematisk förvaltning och megatrender – med Kristian Hahne från Söderberg & Partners

Intervju med Philip Siberg, Vd Senzime

Kristina Hunter Nilsson: “2040 har AI gjort dina pengar autonoma”

Hur blir man delägare i bolag som Klarna, SpaceX eller Truecaller – innan de når börsen?

Recension av spartjänsten Opti

Europeiska betalningar i fokus när fintech-världen samlas i Amsterdam

Fintech-giganter samlas i Amsterdam – AI och betallösningar i fokus

Lightning Group genomför emission för strategiskt förvärv

Publicera din analys på Börsvärlden

Tellus Midas minskade 4,1 procent i mars - ökat i europeiska försvarsbolag och banker

Intervju med Petra Sas, Vd för Circhem

Ekonomisystem kritiseras av tjänsteföretag – slösar tid och pengar. 44 timmar per vecka försvinner på ekonomiska avvikelser

Proport Invests företrädesemission övertecknad – styrelsen beslutar att utnyttja övertilldelningsoption

Tematisk förvaltning och megatrender – med Kristian Hahne från Söderberg & Partners

Intervju med Philip Siberg, Vd Senzime

Kristina Hunter Nilsson: “2040 har AI gjort dina pengar autonoma”

Hur blir man delägare i bolag som Klarna, SpaceX eller Truecaller – innan de når börsen?

Recension av spartjänsten Opti

Europeiska betalningar i fokus när fintech-världen samlas i Amsterdam

Fintech-giganter samlas i Amsterdam – AI och betallösningar i fokus

Lightning Group genomför emission för strategiskt förvärv

Publicera din analys på Börsvärlden

Intervju med Petra Sas, Vd för Circhem

Ekonomisystem kritiseras av tjänsteföretag – slösar tid och pengar. 44 timmar per vecka försvinner på ekonomiska avvikelser

Proport Invests företrädesemission övertecknad – styrelsen beslutar att utnyttja övertilldelningsoption

Tematisk förvaltning och megatrender – med Kristian Hahne från Söderberg & Partners

Intervju med Philip Siberg, Vd Senzime

Kristina Hunter Nilsson: “2040 har AI gjort dina pengar autonoma”

Hur blir man delägare i bolag som Klarna, SpaceX eller Truecaller – innan de når börsen?

Recension av spartjänsten Opti

Europeiska betalningar i fokus när fintech-världen samlas i Amsterdam

Fintech-giganter samlas i Amsterdam – AI och betallösningar i fokus

Lightning Group genomför emission för strategiskt förvärv

Publicera din analys på Börsvärlden

Antalet aktiva olje- och gasriggar i Kanada sköt upp 21 procent till 138 stycken senaste veckan

Antalet aktiva olje- och gasriggar i USA sjönk 0,7 procent till 555 stycken senaste veckan

Hans Krantz minskar innehavet i Generic

Ford fortsätter att kämpa för att få tag på jordartsmagneter - BN

Michigans konsumentförtroendeindex högre än väntat i juni

Samtycke till nyhetsbrev