Förvaltarna kommenterar marknadsläget och skriver att de finansiella marknaderna oroas av olika negativa framtidsscenarier. Stigande inflation och räntor samt krig har skapat en negativ börstrend med nedgångar åtta veckor i rad på de amerikanska börserna. Osäkerheten inför framtiden har skapat ett pessimistiskt marknadsklimat där negativa åsikter har fått tolkningsföreträde framför positiva.
Förvaltarna lyfter dock fram att de börjar urskönja visst hopp och pekar på att inflationen förhoppningsvis är nära en topp nu när ekonomin kyls av då konsumtionen minskar. Om inflationen skulle sjunka kan detta skapa en optimism och en förhoppning om att centralbankernas räntehöjningar blir mindre aggressiv.
Förvaltarna lyfter även fram att situationen i Kina verkar ljusna då restriktionerna lättats vilket är väldigt positivt för de ansträngda logistikkedjorna. Därtill förväntas Kina stimulera den inhemska konsumtionen med olika penning- och finanspolitiska åtgärder.
Förvaltarna nämner även att dialogen mellan USA och Kina blivit allt mer positiv efter att president Biden öppnat upp för en återgång till tidigare frihandelsavtal. Förvaltarna lyfter även upp att Kina skulle kunna fylla en medlarroll mellan väst och Ryssland.
Avslutningsvis kommenterar förvaltarna läget i Europa och menar att den höga arbetslösheten talar emot en löneinflation, till skillnad från situationen i USA. Inköpschefsindexen är fortsatt starka vilket talar för en ekonomisk mjuklandning.
Störst geografisk exponering hade fonden vid månadsskiftet mot Sverige på 47 procent, följt av USA på 21 procent.
Största enskilda innehav var vid månadsskiftet Investor, Embracer och Nordea med portföljvikter om 6,6, 5,4 och 4,7 procent.
| Tellus Midas, % | maj, 2022 |
| Fond MM, förändring i procent | 2,5 |
| Index MM, förändring i procent | -1,6 |
| Fond i år, förändring i procent | 4,3 |
| Index i år, förändring i procent | -0,8 |
Aktuellt
SENASTE
