"Finans brukar gynnas av stigande räntor och av denna anledning har sektorn en hög andel mot sektorn i fonden då vi tror att ränteoron kommer ligga kvar den närmaste tiden så länge inflationen ligger kvar på höga nivåer. Många banker har dessutom fortfarande relativt låga värderingar och stora kassor som kan användas till återköp och utdelningar", skriver förvaltarna.
Efter att 2021 avslutades med höga inflationssiffror i USA tror förvaltarna att det nya året väntas ha stort fokus på inflation och räntor.
"Centralbanksstimulanser i form av återköp av obligationer går mot sitt slut och under året väntas ett antal räntehöjningar i USA men även en god tillväxt om logistikkedjorna åter börjar fungera
normalt", skriver förvaltarna.
Största orosmolnen nu är utvecklingen av inflationen där åsikterna uppges gå isär kring huruvida den dämpas framöver eller fortsatt ligger kvar på en hög nivå.
När förvaltarna summerar sin marknadstro och strategi inför det nya året så förväntar de sig att marknaden kommer att präglas av inflationsoro så länge det inte kommer tecken på ett avtagande inflationstryck i form av minskade problem kopplat till flaskhalsar inom logistikkedjorna.
Förvaltarna förväntar sig att bank- och finanssektorn, tillsammans med storbolag med stabila vinster och tillväxt kommer att klara sig bra. Istället ligger risken just nu hos tillväxtbolag med höga värderingar och som inte gör vinst.
"Dessa bolag lär få det tufft i ett stigande ränteklimat. Volatiliteten lär öka och mycket fokus kommer läggas på makro- och inflationsrelaterad statistik som släpps under de närmaste veckorna och månaderna", kommenterar förvaltarna.
Avslutningsvis menar förvaltarna att den ökade börsturbulensen man förväntar sig framöver förmodligen kommer innebära en del köplägen och man är fortsatt optimistisk inför det nya börsåret.
Sampo, Nordea och Unicredit var vid årets slut fondens största innehav med portföljvikter om 5,4, 5,1 respektive 4,9 procent.
| Tellus Midas, % | december, 2021 |
| Fond MM, förändring i procent | 3,4 |
| Index MM, förändring i procent | 5,6 |
| Fond i år, förändring i procent | 17,7 |
| Index i år, förändring i procent | 22,5 |
Aktuellt
SENASTE
