Förvaltarduon tar upp att förutom Mercell har ytterligare bud lagts på flera norska bolag från både private equity-aktörer och industriella aktörer. I Sverige ser bolaget Momentum Software ut att förvärvas av tyska köpare. Även ett bud på Zendesk kom in på midsommarafton.
Armfelt och Sprinchorn ser uppköpen som ett faktum på att såväl industriella som finansiella aktörer nu ser det som opportunt att köpa ut mjukvarubolag från börsen, något som indikerar att värderingarna nu verkligen kommit ned till attraktiva nivåer.
Förvaltarduon menar att det inte finns någon naturlag som säger att värderingarna nu har bottnat. Men uppköpsnivån ser de som en ledtråd som pekar i den riktningen. En ytterligare effekt av uppköpen är att resten av marknaden tillförs kapital när investerare återanvänder de pengar man fått vid uppköpen.
Förvaltarduon skriver att andelen förlustbolag på börsen nu är rekordstor. Samtidigt är andelen förlustbolag i fondens portfölj lägre än historiskt. Historiskt brukar förlustbolag gå sämre på aktiemarknaden. De bolag som faktiskt vänder till vinst brukar dock gå allra bäst. Förvaltarduon menar att den stora andelen förlustbolag kan på marginalen påverka marknaden negativt ur ett likviditetsperspektiv då bolagen har ett stort kapitalbehov.
De tre största innehaven i fonden vid månadsskiftet var Embracer, Evolution och Surgical Science med portföljvikter om 8,7, 8,1 respektive 4,9 procent.
De innehav som bidragit mest positivt under månaden var Sobi, Biogaia och Veeva.
De innehav som istället bidragit mest negativt var Evolution, Embracer och Cint.
Största segmenten i fonden uppges vara mjukvara, hälsa och digitala varumärken med portföljexponeringar om 30, 29 respektive 24 procent.
| TIN Ny Teknik, % | juni, 2022 |
| Fond MM, förändring i procent | -9,0 |
| Index MM, förändring i procent | -12,2 |
| Fond 1 år, förändring i procent | -34,5 |
| Index 1 år, förändring i procent | -15,6 |
Aktuellt
SENASTE
