Vidare bidrog även Systems Limited och Square Pharma till den goda avkastningen. I den negativa vågskålen fanns Asiri Hospitals som rekylerade tillbaka efter en kraftig uppgång i december.
"Efter ett par år med ganska tunga investeringar går bolaget nu in i en skördeperiod där lönsamheten sannolikt kommer stiga i takt med att den nya kapaciteten fylls upp. Samtidigt innebär den lägre företagsskatten samt lägre räntekostnader att man får lite extra hjälp i vinsttillväxten. Vi räknar med att vinsten per aktie stiger drygt 50% för räkenskapsåret 2021 (slutar 31 mars 2021), men därefter ytterligare 80% för FY22. Baserat på vårt estimat för FY22 värderas bolaget till omkring 15x årsvinsten. Det ter sig fortsatt försiktigt givet våra förväntningar om fortsatt sannolika marginalförbättringar FY23-24", kommenterar förvaltarna angående Asiri Hospitals.
Under perioden har fonden valt att avyttra innehavet i det vietnamesiska stålbolaget Hoa Phat Group till följd av en värdering som stigit kraftigt. Den frigjorda likviden från ovanstående försäljning gick till bland annat en investering i REE Corp som är aktiva inom förnyelsebar energi i Vietnam. Bolaget har en duktig företagsledning och är verksamma i en av världens snabbaste växande ekonomier. Aktien är dessutom rimligt värderad på omkring P/E 10 vilket tillhör ovanligheterna inom sektorn.
Fonden har även tagit in ett gammalt innehav i form av egyptiska mejeri- och juiceproducenten Juhayna.
"Aktien har pressats särskilt av rubriker kring ägarfamiljen som ryktas vara på väg att tvingas ut ur bolaget. Enligt vår bedömning tror vi att påverkan på bolagets fundamentala utveckling kommer vara marginell. Efter ett par tuffa år med stora investeringar, bland annat nya varumärken, tror vi det börjar bli dags för skördeperiod för Juhayna", kommenterar förvaltarteamet.
Under januari har fonden initierat en position i Puregold som är Filippinernas motsvarighet till ICA. Landet har lidit svårt av pandemin då man tillhör de länderna i Asien som har haft hårdast restriktioner. Aktien har pressats och handlas nu till historiskt låga nivåer på P/BV-värdering.
Största innehaven inför februari var Systems Ltd, Square Phar Ltd och FPT Corp.
| Tundra Sustainable Frontier, % | januari, 2021 |
| Fond MM, förändring i procent | 5,9 |
| Index MM, förändring i procent | 2,7 |
Aktuellt
SENASTE
