Substansrabatten i investmentbolaget Kinnevik har stigit och bitit sig fast klart över 20 procent. Det är välförtjänt efter alla börsfloppar, skriver Dagens Industri.
Tidningen skriver att smällen i det indiska annonsbolaget Quickr har sått nya tvivel om värdena i bolagets noterade portfölj.
Kinnevik underlättar analysproceduren av de onoterade bolagen genom att värdera innehaven på samma sätt som riskkapitalbolag gör i sina portföljer. Det betyder relativvärdering där de mest närliggande och jämförbara noterade bolagens multiplar appliceras på innehaven.
"Att marknadsvärdera onoterade bolag är ingen exakt vetenskap och den innehåller ett inneboende metodfel, eftersom det inte nödvändigtvis säger något som helst om det egentliga värdet, utan bara ger en bästa spegelbild av den för tillfället rådande prisbilden. Inte heller prisbilden är lätt att få rätt alla gånger", skriver Richard Bråse i analysen.
Mot bakgrund av ett minst sagt blandat utfall när värdeskapandet utvärderats i de senaste årens börsnoteringar är risken stor att substansrabatten biter sig kvar på höga nivåer, inte minst i ett läge där recessionsrisken är osäkrad, skriver reportern vidare.
Aktuellt
SENASTE
