Suez har dock gett kalla handen medan Engie uppges enligt källor invänta ett högre budpris.
Till BFM uppgav Frerot att det även kan bli aktuellt med ett fientligt bud om Engie avstår från att sälja sina aktier.
Veolias uppfattning är att om man går ihop med Suez så stärks konkurrenskraften mot uppstickare från Kina.