Bildkälla: Stockfoto

Zetadisplay: Tar klivet in i Tyskland - Penser

Zeta förvärvar det tyska bolaget NORDLAND systems, ett bolag som 2020 omsatte 78,4 mkr med en EBITDA om 6,4 mkr. Bolaget är ett av de 10 största på den tyska marknaden. Bolaget har 25 30% återkommande intäkter vilket adderar ca 12-15% till Zetas ARR. Zeta betalar 37,7 mkr kontant för bolaget med en potentiell earnout om 28,4 mkr. NORDLAND har många intressanta kontrakt där vi tror att Zeta kan tillföra ytterligare värde.

På proformabasis redovisar ZetaDisplay en omsättning om 444 mkr och EBITDA om 44,8 mkr. Då proformasiffrorna är i linje med våra estimat för 2021 höjer vi försäljningsestimaten med 16% kommande två år. Vi bedömer att det kommer finnas vissa kostnadssynergier vilket gör att EPS stiger ca 18% på innevarande år och ca 11% kommande två år. Vi ser ytterligare uppsida i estimaten när vi ser tydliga signaler på att efterfrågan vänder.

Vi höjer vårt motiverade värde till 24-26 kr. ZetaDisplay handlas i dagsläget på en implicit WACC om ca 15%. Genom förvärvet kan Zeta ta klivet till att växa på den viktigaste marknaden inom Digital Signage i Europa: Tyskland. Vi bedömer att det finns en ytterligare uppsida i aktien utöver vårt motiverade värde när vi ser en tydlig återhämtning i investeringar inom Digital Signage.

Finwire / Börsvärlden

Publicerad 08 March 2021, 10:01

Aktuellt

Mahvie Minerals offentliggör årsredovisning

Elliott Wave: GE Aerospace (GE)

Nytt nummer ute nu! Läs Magazine Börsvärlden HÄR

Publicera din analys på Börsvärlden

Aktuellt just nu!

SENASTE

Nanoform genomför emission om 7 miljoner aktier

Bilia vill ta en aktiv del i konsolidering, ser en ljusglimt inom privatmarknaden - IR-/M&A-chef

MTG tittar fortsatt efter förvärv trots återköpsprogram - vd

Penser behåller motiverat värde för Svedbergs efter rapporten

Amerikanska råoljelager (DOE) sjönk oväntat under förra veckan

Holmen väntas redovisa 888 miljoner kronor i rörelseresultat - Bloomberg

Affärsvärlden behåller köpråd på Svedbergs

Affärsvärlden behåller köpråd för Husqvarna

Aktuellt

Mahvie Minerals offentliggör årsredovisning

Elliott Wave: GE Aerospace (GE)

Nytt nummer ute nu! Läs Magazine Börsvärlden HÄR

Publicera din analys på Börsvärlden

Aktuellt just nu!

MEST LÄSTA

SENASTE

Nanoform genomför emission om 7 miljoner aktier

Bilia vill ta en aktiv del i konsolidering, ser en ljusglimt inom privatmarknaden - IR-/M&A-chef

MTG tittar fortsatt efter förvärv trots återköpsprogram - vd

Penser behåller motiverat värde för Svedbergs efter rapporten

Amerikanska råoljelager (DOE) sjönk oväntat under förra veckan

Holmen väntas redovisa 888 miljoner kronor i rörelseresultat - Bloomberg

Affärsvärlden behåller köpråd på Svedbergs

Affärsvärlden behåller köpråd för Husqvarna

LÄS MER

2024 kan bli året då Aixia verkligen slår igenom - Analysguiden höjer motiverat värde

Amerikanska råoljelager (DOE) sjönk oväntat under förra veckan

Holmen väntas redovisa 888 miljoner kronor i rörelseresultat - Bloomberg

Revolut ska öka arbetsstyrkan med 40 procent i år

Överlag uppåt bland basmetaller

MTG tittar fortsatt efter förvärv trots återköpsprogram - vd

Svenska vattenmagasinen steg under förra veckan

Affärsvärlden behåller köpråd för Husqvarna