XP Chemistries: Omlagd strategi försenar försäljning - Mangold Insight Analys
Bildkälla: Stockfoto

XP Chemistries: Omlagd strategi försenar försäljning - Mangold Insight Analys

XP Chemistries godkännande gällande användning av bolagets kapsaicin som fodertillsats för alla djurslag i EU började gälla den 30 september. I samband med detta har XP Chemistries valt att justera sin kommersiella strategi efter dialog med potentiella kunder och distributörer av kapsaicinprodukter. Bolaget avser lansera produktformuleringar anpassad för premixbolag, foderproducenter och slutkunder vilket gör att XP Chemistries kan ta del av en större andel av värdekedjan. Vi räknar med att det leder till en högre bruttomarginal men även att det kommer ta längre tid att komma upp i högre försäljningsvolymer. XP Chemistries ser att kombinationen av hög renhet, koncentration och låg irritation ger bolaget förutsättningar för en väsentligt lägre produktionskostnad jämfört med nuvarande formuleringar på marknaden.

Intäkterna ökade till 57 (29) tusen kronor, vilket var 80 procent lägre än vår prognos för det tredje kvartalet. Vi hade räknat med att en mindre order skulle generas under kvartalet. Parallellt var bruttomarginalen negativ givet lageruppbyggnad av kapsaicin. Samtidigt var personalkostnaderna 42 procent lägre än vår prognos och övriga kostnader 12 procent högre. Sammantaget låg EBITDA i stort i linje med vad vi räknat med och uppgick -2,3 (-1,7) miljoner kronor, 4 procent lägre än vår prognos. XP Chemistries nettokassa uppgick till cirka 18,0 miljoner kronor i slutet av det tredje kvartalet.

Mangold rekommenderar Köp med upprepad riktkurs om 0,40 (0,40) kronor per aktie på 12 månaders sikt. Trigger i aktien är avtal inom Feed-marknaden.
Börsvärldens nyhetsbrev