Förvaltarna lyfter att höga och stabila rörelsemarginaler ger en indikation om att företaget klarar ekonomiska utmaningar väl. De senaste tio åren har portföljbolagen haft en genomsnittlig rörelsemarginal på 22 procent, enligt förvaltarna.
"Det ovanstående visar att företagen i fonden är väl rustade för att hantera negativa ekonomiska chocker, vilket utgör en bra grund för långsiktigt värdeskapande", skriver förvaltarna.
Ett exempel som lyfts är Apple som beskrivs ha en stabil kundbas och som fonden har köpt aktier i under sommaren. Enligt förvaltarna har förändringstakten minskat på smartphone-marknaden, vilket minskar sannolikheten för att kunderna byter produkt.
Det tilläggs att Apples produkter ger en årlig serviceintäkt på mer än 90 miljarder dollar, med bruttomarginaler på över 70 procent. Serviceintäkterna utgör ungefär en fjärdedel av bolagets omsättning och nära 40 procent av bruttovinsten.
"Riskerna är regleringar, som för andra stora teknikföretag, och att man betalar mycket för kvaliteten hos Apple. Samtidigt är Apple effektiva när det gäller kapitalanvändning, de har ett starkt kassaflöde och balansräkning, är fokuserade i sin strategi och återför kapital till aktieägarna."
Vidare presenterade Dollar General en svagare rapport än väntat till följd av en minskad efterfrågan på produkter med högre marginaler, i kombination med en ökad efterfrågan på konsumtionsvaror med lägre marginaler.
De främsta bidragsgivarna under maj var Frontdoor, Edwards Lifesciences och Berkshire Hathaway, medan Dollar General, Alphabet och MSC Industrial Direct kom med de svagaste bidragen.
Största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Alphabet, Berkshire Hathaway och The Hershey Company med exponeringar om 4,63, 4,18 respektive 3,96 procent.
| Odin USA C SEK, % | augusti, 2024 |
| Fond MM, förändring i procent | -3,50 |
| Index MM, förändring i procent | -2,19 |
| Fond i år, förändring i procent | 8,21 |
| Index i år, förändring i procent | 21,29 |
Aktuellt
SENASTE
