Centralbankerna förväntas sänka räntorna för att stimulera ekonomin efter tidigare höjningar för att bekämpa inflation. Prognosen visar att räntesänkningar kommer att fortsätta under 2025, vilket väntas gynna privatkonsumtionen.
Förvaltaren konstaterar att fallande räntor i den korta änden av yield-kurvan och en svagare svensk krona gentemot EUR och USD hade en positiv påverkan på fondens resultat under oktober.
Räntekurvorna skiftade uppåt för längre löptider, vilket påbörjade en normalisering där längre räntor blir högre än kortare. Förvaltaren nämner att detta gynnat fondens avkastning och framhåller att kortare löptider sannolikt kommer att prestera bättre framöver.
Fonden har fortsatt att prioritera företagsobligationer inom Investment Grade och har försiktigt ökat i High Yield på grund av fördelar i ett lägre styrränteläge.
Särskilt intressanta sektorer är finans, försäkring och viss industri, med en preferens för välskötta bolag som har starka marginalutsikter och stabilt kassaflöde.
Under oktober gjordes investeringar i obligationer från Kährs, First Camp Group och Green Food, som erbjöd attraktiva yields på mellan 7,75 och 10 procent.
Förvaltaren framhåller att fondens strategi är att vara väl diversifierad över bolag, sektorer, regioner och valutor.
I slutet av oktober innehöll portföljen 58 olika värdepapper, med en genomsnittlig kreditkvalitet motsvarande Investment Grade och en ränteduration på 2,84 år. Den genomsnittliga yielden uppgick till 6,70 procent.
Valutaexponeringen i fonden var vid månadens slut 54 procent i SEK, 31 procent i USD och 15 procent i EUR, vilket bidrog till resultatet genom en medveten strategi att dra nytta av kronans försvagning.
De största innehaven vid månadsskiftet var Ashmore Em Markets Sovereign Debt Fund, ett obligationsinnehav i Intrum och ett i Allianz, med portföljvikter om 6,36, 3,63 respektive 3,56 procent.
| Alpcot Fixed Income D SEK, % | oktober, 2024 |
| Fond MM, förändring i procent | 2,40 |
| Fond i år, förändring i procent | 8,19 |
Aktuellt
SENASTE
