“Vi noterar att marknaden fokuserar på stigande långräntor i USA, men faktum är att den svenska 5 åringen föll drygt 20 punkter under november till 2,0 procent vilket är mindre än 10 punkter högre än årslägsta”, skriver förvaltarna.
3 månaders STIBOR, som merparten av fastighetssektorn är kopplad till, minskade samtidigt med 30 punkter, vilket bedöms förbättra utsikterna för 2025.
Under månaden har Corem avyttrats på grund av svaga driftmarginaler och brist på försäljningsaktivitet. Istället gjordes större investeringar i Sagax, Castellum och Nyfosa.
Förvaltarna konstaterar att sektorns förvaltningsresultat återhämtade sig i Q3, med en ökning på 5 procent jämfört med samma kvartal föregående år, drivet av högre driftresultat.
Under 2025 förväntas sektorns förvaltningsresultat öka med 7 procent, där lager/lätt industri/logistik väntas uppvisa starkast tillväxt på 13 procent, medan kontorsfastigheter förväntas öka med endast 3 procent.
Framöver tror förvaltarna att fler bolag kommer återinvestera vinster i förvärv snarare än amorteringar, särskilt inom segmenten lager/lätt industri/logistik.
“Det är ju också rimligare att bolag som handlas på substanspremie expanderar med förvärv än att bolag som handlas på stora substansrabatter växer genom förvärv. Bolagen som handlas på rabatt borde snarare återköpa aktier men det är tyvärr något som väldigt få fastighetsbolag gör på ett rationellt sätt”, skriver förvaltarna.
Fondens största innehav vid månadsskiftet var Sagax, Balder och NP3, med portföljvikter om 9,7, 9,4 respektive 8,2 procent.
| Lannebo Fastighetsfond A SEK, % | november, 2024 |
| Fond MM, förändring i procent | -0,4 |
| Index MM, förändring i procent | -1,1 |
| Fond i år, förändring i procent | 9,8 |
| Index i år, förändring i procent | 2,0 |
Aktuellt
SENASTE
