Vidare nämner förvaltarna att året har präglats av betydande geopolitiska osäkerheter. Situationen i Röda havet nämns som exempel, vilket påverkade transport- och varuflöden.
De positiva trenderna inom försvar och energi fortlöpte även under 2024, där förvaltarna nämner Kongsberg Gruppen som ett exempel. Bolaget gynnades av en ökande efterfrågan från att nationer pressats till öka sina försvarsinvesteringar. Detta bidrog till att aktien steg kraftigt under året.
Förvaltarna observerade även under året att orderböckerna inom framförallt oljeservice såg ut att kunna växa kraftigt, vilket de spår kommer gynna Subsea7 och DOF Group.
"Detta ger utsikter till långsiktig god vinst, och vi ser nu kontraktsdiskussioner för perioden 2027-2030. Vi tror därför att vi står inför en god period för Subsea7 och DOF Group som kommer att sträcka sig ut över detta decennium", skriver förvaltarna.
Under inledningen av hösten noterade förvaltarna att flera bolag lämnade vinstvarningar och tvingades justera sina helårsprognoser. Förvaltarna menar dock att bolag av hög kvalitet bör klara sig bättre och vara mer handlingskraftiga om förutsättningarna blir tuffare framgent.
De största förändringarna som fonden gjorde under året var avyttringen av hela innehavet i XXL och den stora investeringen i Autostore, vilket innebar ett nytt tillskott till portföljen. Utöver Autostore tog även Nordic Semiconductor plats i portföljen, samtidigt som fonden ökade i bland annat Gjensidige, Yara och DNB. Fonden minskade även något inom oljeservice och i Schibsted.
De främsta bidragsgivarna under 2024 var Kongsberg Gruppen, Schibsted och DOF Group. I den negativa vågskålen återfanns Aker BP samt Yara International.
Framgent förväntar sig förvaltarna att det kommer att råda stora regionala skillnader under 2025.
"Vi tror att det kan bli stora regionala skillnader under 2025, vilket vi redan ser konturerna av. På finansmarknaden har Europa och delvis Norden blivit hårt straffade på grund av svag makroekonomi, men detta kan återhämta sig från en djup botten. Särskilt kan konsumenten i denna region överraska positivt."
Avslutningsvis bedömer förvaltarna att portföljbolagen antingen är lågt prissatta eller har hög motståndskraft, så pass att de tros klara sig relativt bra även om 2025 visar sig vara tuffare än 2024.
De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Kongsberg Gruppen, Gjensidige Forsikring och DOF Group med vikter om 7,07, 5,46 respektive 5,43 procent.
| Odin Norge C, % | december, 2024 |
| Fond MM, förändring i procent | -2,29 |
| Index MM, förändring i procent | -3,49 |
| Fond ett år, förändring i procent | 17,98 |
| Index ett år, förändring i procent | 9,28 |
Aktuellt
SENASTE
