"Även om ytterligare räntesänkningar är att vänta under 2025 har de långsiktiga ränteförväntningarna stigit och centralbankerna har reviderat upp sina prognoser för den neutrala räntan i ekonomin, det vill säga den räntenivå som varken stimulerar eller dämpar den ekonomiska aktiviteten men som upprätthåller den ekonomiska jämvikten", skriver förvaltarna.
Vidare menar förvaltarna att bolagen på kreditmarknaden klarat sig bra trots en lång period med hög inflation och höga räntor. Det har dock skett en viss ökning vad gäller kreditincidenter, främst inom High Yield-segmentet.
Samtidigt beskrivs riskpremierna på kreditmarknaden ha fluktuerat mycket, men det har mestadels berott på tillfälliga turbulens såsom geopolitisk oro och valdramatiken i Frankrike.
"Aktiviteten på marknaden har varit hög med rekordstora volymer för emissioner av nya obligationer på euromarknaden. Det har också skett en ökning av volymen av emitterade hållbara obligationer", skriver förvaltarna.
Fondens största sektorexponeringar vid årsskiftet var mot banksektorn och mot samhällsinfrastruktur, som uppgick till 43,4 respektive 19,6 procent. Förvaltarna vidhåller att banksektorn är central för hållbar utveckling genom finansieringsverksamheten, som kan styra att kapital allokeras till exempelvis energieffektiva byggnader.
Vid utgången av 2024 var fonden främst investerad i gröna obligationer, vilka utgjorde 71,5 procent. Dessa är avsatta för hållbara projekt som förnybar energi och energieffektiva byggnader. Sociala obligationer stod för 5,3 procent och finansierar bostäder, kvinnligt företagande och sjukvård.
Hållbarhetslänkade obligationer (SLB) utgjorde 2,8 procent, kopplade till bolagens hållbarhetsmål, medan hållbarhetslänkade låneobligationer (SLLB) stod för 1,3 procent. Utöver det utgjordes 11,3 procent av konventionella obligationer från bolag med ansvarsfulla affärsprofiler.
Avslutningsvis tror förvaltarna att 2025 kommer att bestå av en relativt svag men positiv tillväxt, där potentiella tullhinder och andra handelshinder skulle kunna bidra till att dämpa den globala tillväxten.
| Odin Sustainable Corporate Bond C SEK, % | december, 2024 |
| Fond MM, förändring i procent | -0,05 |
| Index MM, förändring i procent | -0,11 |
| Fond ett år, förändring i procent | 3,76 |
| Index ett år, förändring i procent | 4,27 |
Aktuellt
SENASTE
