Förvaltarna tror att den tillträdande administrationen är bättre förberedd denna gången än 2016, även om många frågetecken kvarstår.
"Tullar står högst upp på agendan och det är oklart om detta verktyg i första hand kommer att stanna i förhandlingsverktygslådan eller tillämpas i större skala. Även om många av de reformer på utbudssidan som Trump-kampanjen föreslog sannolikt kommer att gynna ekonomin och mycket väl kan få ned inflationen (över tid), är tullarna fortfarande jokern som kan ändra den ekonomiska utvecklingen", skriver förvaltarna.
Gällande fondens relativa underavkastning skriver förvaltarna att det främst beror på teknikjättarnas starka utveckling och den stora del de har i index.
Det rådande investeringsklimatet där de största indexkomponenterna har levererat rejäla avkastningar utgör ett dilemma för aktiva förvaltare som vill erbjuda den bästa riskjusterade avkastningen.
Fondens riskhanteringssystem är kritisk till att gå "all in" på de stora amerikanska teknikjättarna och förvaltarna menar att det inte är självklart att lägga alla ägg i samma korg när det gäller exponeringen mot tekniksektorn. Förvaltarna menar att det inte är i linje med SKAGEN:s mantra om sunt förnuft.
Fondens främsta bidragsgivare under året var JP Morgan, Brown & Brown samt DSV.
"Vi tillskriver mycket av JP Morgans framgång till dess prestationskultur som är en magnet för högpresterande personer, en viktig egenskap hos framgångsrika företag i finansbranschen som förlitar sig på humankapital som sin främsta konkurrensfördel."
De innehav som bidrog mest negativt under året var samtidigt Dollar General, Nike och Samsung Electronics.
Under det fjärde kvartalet initierade fonden tre nya innehav och avyttrade lika många. Nya tillskott till portföljen var Thomson Reuters, Amazon och Mowi samtidigt som man lämnade ASML, Stora Enso och Intuit.
De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Canadian Pacific Kansas City, Abbott Laboratories och Alphabet med vikter om 6,6, 5,6 respektive 5,5 procent.
| SKAGEN Global A, % | december, 2024 |
| Fond MM, förändring i procent | -1,91 |
| Index MM, förändring i procent | -1,20 |
| Fond helår, förändring i procent | 19,05 |
| Index helår, förändring i procent | 28,81 |
Aktuellt
SENASTE
